Будет ли обвал рубля в 2020 году: прогнозы экспертов

От чего зависит курс?

Причины происходящего нужно искать не конспирологических заговорах, а в законах экономики. У таких стран, как США, Япония, Германия, Франция, Великобритания, очень сильная экономика. Они в меньшей степени зависят от экспорта сырья, чем Россия.

С другой стороны, нужно взять во внимание, что и Россия не является сырьевым придатком для западных стран. В структуре ее ВВП только 30% приходится на экспорт

Их всего экспорта менее 30% приходится на продажу нефтепродуктов, еще около 10% — на экспорт газа. Таким образом, ВВП РФ менее чем на 10% составляет экспорт нефти и нефтепродуктов.

Другие развитые страны в большей степени зависят от экспорта услуг и высокотехнологических товаров. Например, Великобритания занимает 10% всего мирового рынка услуг. Это очень мощная и сильная экономика, которая после реализации намерения выхода Лондона из состава ЕС может получить дальнейшее развитие.

Свыше половины экспорта Великобритании приходится на страны ЕС. Это означает, что торговля у британцев осуществляется со странами с высокой покупательной способностью, в которых высокий уровень потребления. Такой экспорт приносит стране-экспортеру высокие доходы, поскольку продаются товары с высокой добавочной стоимостью.

Великобритания взята для примера, но аналогично обстоят дела и в других развитых странах. Структура их экспорта преимущественно состоит из промышленных товаров с высокой добавочной стоимостью. Это означает, что в случае колебаний стоимости сырья экспортеры этих стран страдают в меньшей степени, особенно в близлежащей перспективе.

Они если и начинают нести убытки в результате падения мировых цен на сырье, то лишь в среднесрочной и долгосрочной перспективе. И то при условии, что цены продолжают падать или остаются на низком уровне.

Запускается целая цепочка событий, а именно:

• Низкие цены на сырье уменьшают доходы экспортеров углеводородов.
• Уменьшение доходов приводит к замораживанию крупных проектов.
• Замораживание крупных проектов резко снижает цены на сталь, зерно, руду.

В результате падает экспортная выручка большого количества стран и не только тех, которые поставляют нефть. Торговля и другим сырьем угасает. Постепенно это приводит к уменьшению спроса на высокотехнологичные товары.

Мерседесы и Ауди уже покупают меньше, а это заставляет компании-производители уменьшать или останавливать выпуск автомобилей. Причины таких мер заключаются в том, что уже все страны ощутили на себе падение стоимости углеводородов.

Но пока Германия или Великобритания начнут испытывать эти негативные явления, непосредственные экспортеры черного золота подвергаются воздействию этих явлений с самого первого дня. Национальная валюта этих стран начинает шататься уже под воздействием каких-то ожиданий или слухов.

Вот почему падение цен на нефть в конце концов негативно сказывается для экономики всех стран, в том числе для ЕС и США, но именно рубль обесценивается по отношению к евро и доллару, а не наоборот. Это и есть настоящие причины девальвации рубля в России.

Что подталкивает рубль к обвалу

Аналитики пришли к выводу, что главенствующим катализатором, который подталкивает нацвалюту к пропасти, считается пандемия коронавируса. Мировая статистика оставляет желать лучшего, ведь число погибших от инфекции нового типа давно перевалило за миллионную отметку, не говоря уже о тех, кто пережил заболевание, а теперь борется с осложнениями. В Европе ситуация настолько ухудшилась, что пришлось перейти на крайности, которых власти старались избегать всеми силами.

На валютном рынке тоже неспокойно. Чтобы решить нависшие проблемы, участники торгов все чаще сворачивают стратегии по рискованным активам, отдавая предпочтение проторенным дорожкам. Таким образом, доллар снова правил балом. Повлиять на существенную разницу в стоимости американской валюты по отношению к рублю могли и внутренние специфические факторы. По итогу эксперты выделили падение нацвалюты приблизительно в 1,5%, хотя у аналогов отмечает более скромный и, соответственно, стабильный показатель – всего лишь 0,3%.

Так как конца пандемии даже не виднеется на горизонте, нефтяной рынок находится под очень сильным гнетом. Торговцы опасаются, что спрос рухнет на дно, что выражается отправкой фьючерсов марки Brent на уровень ниже 36 долларов. Только к середине 2 ноября дела немного пошли вверх, добравшись до 37,5 долларов за бочку.

Что будет с рублем после выбора президента Штатов

Экономисты многократно предупреждали, что для России самым плохим сценарием выступит победы господина Байдена, которая будет сопровождаться отказом Дональда Трампа признавать собственное поражение. При таком раскладе Москву с большой долей вероятности ждут санкции, а рынок и без того будет штормить постоянными разборками между двумя сильными политическими силами.

Не исключается, что при самом плохом раскладе рубль может достичь отметки в 85 единиц за доллар.

Сложно определить и то, как быстро рубль вернется на место после такого поворота. Если возврат будет осуществлен до коридора в 70-75 рублей, то аналитики называют это неплохим вариантом. Хуже дела будут, если нацвалюта там и замрет на максимальном показателе.

Как формируется девальвация

Основные причины

Когда правительство обесценивает свою валюту, это часто происходит потому, что взаимодействие рыночных сил и политических решений сделало фиксированный обменный курс валюты несостоятельным. Для поддержания фиксированного обменного курса страны необходимо иметь достаточные валютные резервы и быть готовыми их потратить, чтобы приобрести все предложения своей валюты по установленному валютному курсу. Когда страна не в состоянии либо не желает этого делать, она должна девальвировать свою валюту до уровня, который она способна и готова поддерживать своими валютными резервами.

Ключевой эффект девальвации заключается в том, что она удешевляет внутреннюю валюту по отношению к другим валютам. Существует несколько последствий девальвации:

1. Она делает экспорт менее дорогим для иностранцев.
2. Она делает зарубежную продукцию более дорогой для отечественных потребителей.
3. Она препятствует импорту.

Однако это может помочь увеличить экспорт страны и уменьшить импорт. Следовательно, уменьшится дефицит текущего счета.

Существуют и другие политические проблемы, которые могут побудить страну изменить свой фиксированный обменный курс. Например, вместо того, чтобы проводить непопулярную политику бюджетных расходов, правительство может попытаться использовать девальвацию для увеличения совокупного спроса в экономике в попытке бороться с безработицей. Переоценка, которая удорожает валюту, может быть предпринята в попытке уменьшить профицит текущего счета, когда экспорт превышает импорт, или в попытке сдержать инфляционное давление.

Последствия обесценивания

Значительная опасность девальвации состоит в том, что за счет увеличения цен на импорт и стимулирования большого спроса на отечественную продукцию может усугубиться инфляция. Если это произойдет, правительству, возможно, придется повысить процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию, но ценой замедления экономического роста. Еще один риск девальвации – это психологический риск. В той мере, в какой девальвация рассматривается как признак экономической слабости, кредитоспособность нации может быть поставлена под угрозу. Таким образом, девальвация может ослабить доверие инвесторов к экономике страны и повредить способности страны обеспечить иностранные инвестиции.

Другим возможным последствием является раунд последовательных девальваций. Например, торговые партнеры могут быть обеспокоены тем, что девальвация может негативно сказаться на их собственных экспортных отраслях. Соседние страны могут девальвировать собственные валюты, чтобы компенсировать последствия девальвации торгового партнера. Такая политика «нищего соседа», как правило, усугубляет экономические трудности, создавая нестабильность на более широких финансовых рынках.

Разновидности девальвации

Полезно знать не только как называется обесценивание денег, но и какой может быть девальвация. Рассмотрим виды этого явления:

1. Открытая девальвация. Данная ситуация предусматривает официальное обращение государственного органа (центрального банка) в котором открыто заявляет о том, что национальная валюта девальвирована и экономический курс страны изменен. При этом из оборота изымаются обесцененные денежные купюры, вследствие чего цены на услуги и товары снижаются. Также при этом возможна замена денег на более устойчивую валюту. Преимуществом открытой девальвации является более высокая конкурентоспособность в условиях экспорта. К недостаткам следует отнести упадок роста инвестиций и падение потребительской способности.

1. Скрытая девальвация. В случае скрытой девальвации, государственным органом принимается решение о понижении стоимости денежных единиц. При этом из оборота не изымаются обесценившие денежные средства, и не делаются официальные заявления. Государство продолжает использовать систему национальной валюты. Происходит это зачастую вследствие скачков инфляции либо при недостатках золотого запаса и дефицита платежного баланса. Это может стать тем обстоятельством, при котором рост спроса на внутригосударственную продукцию заметно увеличится. Однако это приводит и к уменьшению импорта продукции.

2014 год

По итогам 2014 года рубль обесценился к доллару на 72,2% (с 32,66 руб. на 1 января 2014 года до 56,24 руб. на 1 января 2015 года) и к евро на 51,7% (с 45,06 руб. до 68,37 руб.).

В первой половине года давление на рубль оказывали беспорядки и последующий государственный переворот на Украине, а затем — санкции, введенные против России США и другими странами.

С осени основную роль в падении курса рубля стало играть сокращение цены на нефть: с $107 за баррель нефти марки Brent в августе 2014 года до $60 — в декабре. В декабре одной из причин сокращения курса рубля также стали спекуляции на валютном рынке.

28 ноября, после отказа Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) сокращать объемы добычи нефти, курс евро поднялся до 61,41 рубля. 2 декабря доллар стал дороже 50 рублей. 16 декабря, после решения ЦБ РФ об увеличении ключевой ставки с 10,5 до 17% годовых, был поставлен абсолютный рекорд обменного курса на биржевых торгах: более 80 руб. за доллар и 100 руб. за евро.

Крупнейшие падения официального курса рубля к доллару в 2014 году были отмечены 17 декабря (курс на следующий день был повышен с 61,15 до 67,79 рубля за доллар; 10,86%), 27 декабря (с 52,03 до 56,68 рубля; 8,94%) и 3 декабря (с 50,77 до 54,38 рубля, 7,11%).

Крупнейшие падения официального курса рубля к евро в 2014 году фиксировались также 17 декабря (с 76,15 до 84,59 рубля за евро; 11,08%), 27 декабря (с 63,51 до 69,06 рубля; 8,74%) и 3 декабря (с 63,24 до 67,27 рубля; 6,37%).

Как подготовиться к девальвации

К сожалению, большинство людей узнают о девальвации тогда, когда она уже началась – особенно это касается скрытого обесценивания валюты. В России граждане с утра узнают, что доллар, который вчера стоил 6/30/36/56 рублей, сегодня торгуется уже по 26/35/50/63. Тем не менее, даже в таких условиях подготовиться к девальвации можно.

Девальвация и кредиты

Для взятых до ее начала рублевых кредитов девальвация – это хорошо. Если обесценивание валюты происходит в разумных пределах, банки не меняют условия уже выданных займов. По мере роста инфляции, возникающей вслед за девальвацией, растут и доходы населения в рублевом выражении (даже если в абсолютном – падают). Вернуть взятые у банка деньги становится проще. Еще лучше, если в кредит брали товар. Например, купив автомобиль в кредит за 700 000 рублей до девальвации и продав за миллион обесценившихся рублей, вы получаете 300 000 рублей чистой прибыли.

А вот взять кредит в период девальвации сложно. Ставки растут быстрее, чем обесценивается валюта, возвращать потом будет невыгодно.

То же самое с валютными кредитами (например, ипотекой). Если зарплату вы получаете не в валюте кредита, то при девальвации для уплаты ежемесячного взноса вам придется зарабатывать намного больше рублей, чтобы обменять на прежнее количество долларов или евро. Новый кредит в валюте в России физлицам взять сейчас невозможно, да и бессмысленно.

Девальвация и недвижимость

Своевременные вложения в товары при девальвации всегда дают положительный эффект. Если же речь идет о дорогостоящем товаре – недвижимости – то экономия получается еще ощутимее. Но следует помнить, что рынок недвижимости не коррелирует в полной мере с рынком валюты, он зависит и от других факторов: спроса, искусственной «перегретости» и так далее. Не всегда девальвация сопровождается ростом цен на недвижимость, бывают и обратные случаи. Решать, покупать или продавать квартиру или дом в разгар обесценивания, следует именно исходя из состояния рынка недвижимости, а не валюты.

Девальвация и сбережения

Во время девальвации национальных валют лучше всех чувствуют себя те, кто хранит деньги в долларах или евро: вы прямо чувствуете, как с каждым днем становитесь богаче. А вот рублевым вкладчикам гораздо сложнее. Логичнее всего снять все деньги и вложить их в недвижимость, транспорт или в иностранную валюту. Но беда в том, что цены на товары в процессе девальвации начинают расти (особенно на машины, которые делают преимущественно из импортных комплектующих). А обменный курс банков далеко опережает официальную стоимость зарубежных денег.

Но и это еще полбеды. Самое сложное – угадать, действительно ли вы имеете дело с полновесным кризисом национальной валюты или курс через день-два отыграет назад. Без инсайда в правительственных или финансовых кругах получить точную информацию на сей счет трудно. И купив по завышенной цене недвижимость или авто, может получиться, что завтра вы останетесь с неликвидным имуществом на руках.

Хороший способ не потерять сбережения – вложить их в покупку драгметаллов (только в случае, если деньги не понадобятся долгое время).

Если стоит задача во что бы то ни стало сохранить хотя бы те деньги, которые есть в наличии, можно открыть депозит с максимальной доходностью в одном из банков с госучастием (их ЦБ спасает в первую очередь).

Покупать бытовую технику или электронику для сохранения средств смысла нет – эти товары не будут расти в цене вместе с валютой.

Виды девальвации – прошлое, настоящее и будущее

Ослабление валюты всегда является принудительной мерой государства, поэтому за снижение курса отвечает Центральный банк России. Существует открытый и закрытый тип девальвации. В первом случае Правительство страны официально заявляет гражданам о снижении курса. После этого государство изымает у населения национальную валюту и взамен выдает новую. Открытая девальвация всегда способствует снижению цен. Во втором случае государство плавно уменьшает стоимость национальной валюты, не изымая деньги из оборота, что обычно приводит к неизбежному росту цен на товары и услуги.

От чего зависит девальвация рубля на самом деле – причины девальвации в России
Обычно на понижение курса национальной валюты влияет не один фактор.

Причин всегда несколько:

Для вас одобрен кредит!

• Завершение эры потребления. В связи с тем, что у жителей государства элементарно не хватает финансовых средств, внутренний спрос на товары и услуги падает, что приводит к снижению потребительской способности. Это в свою очередь влечет ослабление национальной валюты.
• Конец сырьевого цикла. Экономика, как и природа, циклична, поэтому за ростом цен на сырье всегда следует снижение. Снижение стоимости нефти ведет к уменьшению покупательской способности населения. В такой ситуации правительство вынуждено прибегать к девальвации, чтобы восполнить запасы государственного бюджета.
• Незаконная приватизация и давление на крупный бизнес. Российские олигархи отличаются повышенным давлением на крупный бизнес с целью защиты своих интересов. Незаконная приватизация ведет к неизбежному ослаблению финансовой системы страны, что значительно расшатывает курс валют.
• Экономические санкции. Ограничительные меры по отношению к России, принятые множеством стран мира, ухудшают и без того нелегкую экономическую ситуацию в государстве. Для погашения кредитов крупным российским компаниям приходится выкупать валюту, что еще больше давит на рубль и ослабляет его.

Кто выигрывает от девальвации в России

Самую большую выгоду от девальвации получает бюджет страны. Все финансовые обязательства Правительства страны отражены в рублевом эквиваленте, а большая часть доходов поступает в казну в долларах или евро. Получается, что чем дешевле стоит рубль, тем больше денег поступает бюджет страны.

К следующей категория тех, кому девальвация приносит прибыль, можно отнести компании, чья продукция идет на экспорт.

Выгоду от девальвации получают также российские производители товаров и сельхозпродукции, так как из-за снижения доходов граждане все больше приобретают отечественные товары.

Следующая группа — компании, предлагающие туристические поездки и путешествия по России, так как при девальвации наблюдается существенное падение спроса на путевки за границу из-за снижения курса рубля.

От девальвации выигрывают также владельцы сбережений на валютных депозитах.

Какую пользу можно извлечь из девальвации?

Девальвацию нельзя рассматривать как абсолютное зло. Она может быть и полезной. Хотя плюсов в количественном отношении меньше, чем минусов.

• Очевидная польза девальвации, о которой часто говорят, – это стимуляция экспорта. Вы за доллары продаёте за границу какой-либо товар. Так как после девальвации, обменяв валюту на деньги вашей страны, вы получите больше, то вы выиграете на разнице курсов.
• Так как при девальвации страдает импорт – иностранные товары завозятся в меньшем количестве, повышается спрос на отечественную продукцию.
• Снижается расходование золотовалютного фонда страны.
• При девальвации возможно повышение конкурентоспособности национальной экономики. Но только если её проводят разумно – с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой. К примеру, некоторые аналитики предполагают, что Трамп специально девальвировал доллар по отношению к евро. За счёт этого обесцениваются государственные ценные бумаги, которыми владеют европейцы. И американскому правительству в итоге проще по ним расплачиваться.

«Разовая девальвация может дать стимул экономике, главное, чтобы положительный экономический эффект от девальвации был больше, чем соответствующие негативные последствия», – прокомментировал Павел Афанасьев.

Как говорит эксперт, необходимо понимать, что изменение курса любой валюты – это множество различных как экономических и фундаментальных, так и технических факторов.

«Любые изменения, как положительные, так и отрицательные, всегда имеют обратную сторону, – считает Павел Афанасьев. – Вспомните 2000-е, когда курс тенге в силу массивного притока иностранной валюты и инвестиций укреплялся в течение очень продолжительного периода времени, что постепенно сделало казахстанское производство фактически неконкурентоспособным на внешних рынках. Экономика – это сложный часовой механизм, где важна долгосрочная прочность, стабильность, но для этого все детали механизма должны работать слаженно».

Стоит ли бояться деноминации?

Подведём итог краткого экскурса в советско-российскую историю деноминаций. Сама по себе деноминация зачастую связана с выходом из кризисных ситуаций, преодолением резкой инфляции и положительными изменениями в экономике. Однако деноминацию могут сопровождать конфискационные меры. Кроме того, в некоторых случаях деноминация скрывает за собой девальвацию или предшествует ее наступлению.

Однако деноминация сама по себе не означает непременного обесценивания национальной валюты, и вполне может носить безобидный для наших карманов характер. Все плохое в экономике, как правило, случается до деноминации. Она же либо венчает стабилизацию финансовой ситуации, либо наглядно демонстрирует невозможность достижения финансовой стабильности, как это происходило, например, в Республике Зимбабве, которая в двухтысячных была вынуждена провести три деноминации (2006, 2008 и 2009 гг.), а потом и вовсе отказалась от национальной валюты.

Что касается России, то после всех денежных реформ, через которые страна прошла в конце XX – начале XXI века, в обществе закономерно сформировалось недоверие к любым финансовым преобразованиям, которые исходят от государства. Возможно, поэтому в законе № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», принятом 10 июля 2002 года, прямо прописаны ограничения, действующие при проведении денежных реформ.

Закон фактически запрещает проведение конфискационных денежных реформ, предписывая предоставление достаточного срока для обмена при выпуске новых купюр. Пока действует этот закон можно не опасаться повторения деноминации с конфискацией. Установить одним постановлением или указом трехдневный срок обмена старых денег на новые, как это было в 1991 году, уже не получится. Для этого придется менять закон о Центральном Банке, что гораздо сложнее и невозможно сделать втайне. 

Глава VI, Статья 31 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету Банка России нового образца.

Не допускаются какие-либо ограничения в отношении сумм или субъектов обмена. При обмене банкнот и монеты Банка России старого образца на банкноты и монету Банка России нового образца срок изъятия банкнот и монеты из обращения не может быть менее одного года, но не должен превышать пять лет.

Кому выгодно наступление девальвации рубля

Зная, что такое девальвация рубля, можно определить круг лиц, которые имеют определенные выгоды от падения курса. К таким относятся:

1. Наибольшую выгоду от падения курса рубля имеет государственный бюджет. Его пополнение происходит за счет курсовой разницы, полученной от экспорта товаров;
2. Экспортеры. Особенно выгодна девальвация для тех компаний, которые производят продукцию на территории России, а расходы несут в рублях. Далее происходит продажа продукции на внешних рынках за иностранную валюту. Примерами таких организаций могут быть нефтегазовые либо металлургические заводы. Однако выгода от продажи за пределами государства ведет к поднятию цен на сырье внутри страны;
3. Отечественные производители. Продукция местных производителей становится более доступной и качественной, что приводит к ее конкурентоспособности. Что в свою очередь увеличивает рост промышленности. Наиболее выигрышными является легкая, текстильная и пищевая промышленности.Нельзя не упомянуть о развитии туризма внутри страны. Увеличение курса валюты приводит к тому, что для многих граждан отдых за границей становится недоступным, и они делают выбор в пользу туров внутри страны.
4. Клиенты банковских учреждений, хранящих свои сбережения в иностранной валюте. Стоит отметить, что при наступлении девальвации, банки не вправе понижать процентную ставку по ранее заключенным договорам. Поэтому клиенты, могут выиграть как на полученной прибыли, так и на курсовой разнице. Однако такой момент возможен при условии, что полученные деньги, клиент будет тратить на территории России.

Обвал рубля в ближайшее время: прогнозы экспертов

Также высказался аналитик «Альфа банка» Наталья Орлова, которая также отмечает инфляционный фактор. Она думает, что если инфляцию снизится, у рубля не будет резких колебаний в предстоящем 2020 году.

Недавно Банк России опубликовал пессимистичный сценарий на будущий 2020 год. В нем предполагается, что цена на черное золото упадет до 20 долларов и закрепится на этом уровне надолго. Если это произойдет, экономика страны пошатнется и повысится уровень инфляции до показателей 7-9%. Также снизится и рост ВВП, который создаст краткосрочную рецессию. Вот, такие данные нам дает ЦБ по проекту Денежно-кредитной политики на 2020-2022 годы.

Российские аналитики также склоняются к этому сценарию. Они предрекают сокращение общих накоплений страны на 15-17%, сокращения объемов импорта на 11-13%, сокращение бюджета домашних хозяйств и низкий прирост сферы потребительского кредитования.

Тем не менее, все эти проблемы ожидают нас только в 2020 году, а с начала 2021 года, по оценкам Банка России ситуация наладится и вернется к своему прежнему циклу.

Что касается национальной валюты, то ЦБРФ традиционно не публикует отчеты. Так как этот отчет вычисляется по прогнозам международных резервов, которые составляются в рублях. На этот раз эксперты дают стабильный курс на уровне 69-70 рублей до 2023 года.

Но все эти прогнозы в теории, на деле все может обернуться иначе. В этом году Всемирный банк снизил показатель роста глобальной экономики до 2.6% (в прошлом 3%). Ожидается, что развитые страны, в особенности в еврозоне в экономическом плане замедлятся. Экономика США в нынешнем году по прогнозам аналитиков также снизится до 2.5%, а в следующем 2020 году до 1.7%.

Прогноз экономики Российской Федерации такой же пессимистичный. Недавно МВФ снизило уровень роста мирового ВВП на 0.1%. А оценка роста РФ в 2019 год снижена на 0.4% до 1.2% ВВП. Все это не случайно. Экономика России зависима от развивающихся рынков в особенности от сырьевых. Поэтому в условиях замедления мировой экономики, спрос на сырьевые ресурсы будет падать. А как мы с вами знаем, наша страна зависима от нефти, и ничего не делает, чтобы ослабить эту зависимость.

Зарубежные эксперты о курсе рубля 2021

Мнения иностранных экспертов относительно российской валюты менее разнообразны, нежели варианты отечественных аналитиков.

Специалисты международного рейтингового агентства Moody’s Investors Service (Moody’s) считают, что экономическая ситуация в нашей стране постепенно стабилизируется в результате роста цен на нефть (до 57 долларов за баррель). Это повлечет за собой укрепление курса рубля и установление стоимости одной единицы американской валюты на уровне 50-53 рублей.

Эксперты Bank of America считают, что цена 1$ будет равняться 60-61 руб. Специалисты агентства по прогнозированию экономики Apecon озвучивают минимальную стоимость доллара на уровне 65-66 руб. Эксперты Citigroup заявили, что курс доллара в текущем году возрастет минимум до 70 рублей.

Согласно результатам аналитических исследований Европейского банка реконструкций и развития, вливания иностранных капиталов в российскую экономику сократятся минимум на 10% по сравнению с предыдущим годом.

Причины данного факта:

• Увеличение числа кредитов, которые получены национальными банками.
• Снижение объема денежных средств, предоставляемых зарубежными партнерами.

1994 год

Однако такое масштабное падение рубля оказалось кратковременным, уже 14 октября курс доллара составил 2994 рубля.

Согласно выводам Госкомиссии по расследованию причин резкой дестабилизации финансового рынка, обвальное падение рубля произошло на фоне общего кризиса в экономике, однако некоторые коммерческие банки проводили спекулятивные валютные операции, направленные на искусственный рост курса доллара.

В результате «черного вторника» в отставку были отправлены председатель ЦБ РФ Виктор Геращенко и и.о. министра финансов Сергей Дубинин.

Всего с 1 июля 1992 г. до деноминации, проведенной 1 января 1998 г., рубль обесценился в 47 раз: со 125 до 5960 рублей.