Что ждет рубль во втором полугодии 2021 года?

Вниз за Китаем

Начнем в прямом смысле издалека — с Китая. Ведь один из факторов риска для мировой экономики находится как раз там

Эксперты обращают внимание на то, что индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг по версии Caixin говорят о сжатии китайской экономики. В августе оба индикатора достигли самых низких значений с марта 2020-го

В тот месяц, когда в Китае вообще все было закрыто из-за коронавируса. Настораживает, однако.

Эксперт подчеркивает: если смотреть августовские данные по деловой активности в США, то все к тому и идет.

В Китае тем временем масла в огонь подливает еще и ситуация с одним из крупнейших девелоперов страны — Evergrande. Компания, которая в год строит примерно столько же жилья, сколько вся Россия, испытывает серьезные трудности и может объявить технический дефолт. Размер ее долга, по данным Bloomberg, превышает 300 млрд долларов. И китайским властям, которые с подобной ситуацией сталкиваются впервые, нужно срочно что-то решать.

Оптимальными вариантами, конечно, являются реструктуризация долга или поглощение Evergrande крупной государственной компанией. Но есть и третий вариант, который может серьезно ударить по мировой экономике — с полным крахом компании, опрокидыванием зарубежных инвесторов и… Как бы китайский застройщик не стал вторым Lehman Brothers для мировой экономики и не спровоцировал кризис, аналогичный ипотечному 2008-го. Радует лишь, что аналитики такой вариант пока называют наименее вероятным. Все-таки, скорее всего, как-то договорятся с инвесторами и уладят. Надеемся.

Относительно России…

По словам международных экспертов в России сохранится позитивная финансово-бюджетная политика, поэтому свежие прогнозы о том, чего ждать по экономике России в 2021 году, волнуют многих. Однако это не исключает уровень общественного недовольства по причине того, что идёт неравномерное распределение средств между разными слоями населения.

В России будут показывать рост те отрасли экономики, которые ориентированы на внутренний спрос. Речь идёт в первую очередь о секторе услуг и строительном бизнесе, который по прогнозам экспертов будет иметь довольно неплохую динамику.

Постепенно планируется восстановление отрасли автомобилестроения, но этот вопрос зависит от того, как себя в 2021-м году будет чувствовать китайский рынок. На сегодняшний день он находится в глубоком спаде, хотя практика показывает, что Китай неоднократно выбирался из всевозможных проблем, поэтому здесь особых рисков нет.

В зоне риска окажутся такие активы, как акции всевозможных компаний, корпоративные облигации и подобного рода объекты. Они рискованные по причине того, что на их стоимость могут оказывать влияние ухудшающиеся экономические или политические факторы.

Соответственно, в 2021-м году вкладывать деньги именно в такие активы не рекомендуется. Однако нельзя не сказать о том, что более безопасные с финансовой точки зрения инвестиции – типа суверенных облигаций, не учитывают улучшение экономической ситуации, то есть здесь прибыль довольно ограничена, и поэтому пока очень сложно говорить о том, что будет с инвестициями, и пока не наладится экономическая ситуация в России 2021 мнения экспертов по этому поводу не будут сильно отличаться от представленного выше прогноза.

Возрастут или упадут доходы населения в 2021 году

Новости относительно изменения доходов населения нельзя назвать радужными. Аналитики стараются быть осторожными в прогнозах, но даже при самом оптимистичном раскладе ожидается падение реальных доходов российских граждан.

Уже в апреле-мае 2020 года наблюдался беспрецедентный рост количества безработных, снижение заработной платы, обесценивание доходов. Ситуация в 2021 году может немного улучшиться по сравнению с аналогичным прошлым периодом, но все будет зависеть от того, как поведет себя коронавирус, не нагрянет ли его вторая волна.

Рассматриваются два варианта развития экономики и влияние внешних факторов на уровень финансовой обеспеченности россиян:

1. Оптимистичный сценарий. К середине 2021 года основные последствия пандемии будут преодолены, экономические показатели вернутся к докризисным значениям. Поднимутся цены на нефть, что позитивно скажется на российской экономике. Уровень доходов населения при этом либо не ухудшится, либо снизится незначительно.
2. Пессимистичный сценарий. В 2021 году не удастся побороть коронавирус, экономические показатели в России и в мире продолжат падать. Доходы населения существенно уменьшатся, количество россиян, живущих за чертой бедности, увеличится в разы.

Оба вышеописанных сценария имеют право на жизнь, какой из них воплотится в реальность, покажет время.

Три буквы, наводящие ужас

ФРС. Слово из трех букв, которое сейчас пугает инвесторов при любом его упоминании. И которое действительно может стать поводом для начала кризиса уже в этом сентябре. Ну, конечно, не само слово, а то, что за ним скрывается, — Федеральная резервная система США.

Все дело в том, что в качестве мер поддержки во время коронакризиса в экономику начали вливать большое количество денег. Это во многом и спровоцировало рост котировок на биржах. Но ничего не бывает бесконечным, и теперь все с ужасом ждут, что же будет, когда меры поддержки все-таки закончатся.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AМarkets:

— ФРС действительно может перейти к ужесточению монетарной политики, что означает повышение ставок и сворачивание программы выкупа активов на 120 млрд долларов ежемесячно. Не так давно, в ожидании выступления Джея Пауэлла в Джексон-Холле, индексы бирж во всем мире снижались, так как инвесторы опасались, что регулятор обозначит скорое принятие таких решений.

Наибольшие опасения вызывает именно вероятность повышения в США ключевой ставки. Хоть в ФРС и заявляют, что этого пока не планируется, инвесторы все равно переживают. Потому что на фоне новостей о слишком высокой инфляции такое действие выглядит вполне ожидаемым. Взгляните хотя бы на наш аналог ФРС — Центробанк РФ — и на то, как за какие-то полгода повысил ключевую ставку он.

А ведь повышение ключевой ставки — это более дорогие деньги, снижение прибыли, плохое настроение у инвесторов… То есть что, обвал? Ну, не совсем. Эксперты советуют все-таки не спешить с такими выводами и панике не поддаваться.

Виктор Касьянов, старший вице-президент по управлению инвестиционным бизнесом и казначейством банка «Ренессанс Кредит»:

— Естественно, реакция рынка на сокращение государственных стимулов будет негативной. Уже сейчас наблюдается повышенная чувствительность котировок на новостные шоки. Однако хотя и есть риск пересмотра ставки ФРС уже этой осенью, вряд ли американский регулятор примет более жестокие меры, чем сокращение выкупа активов. Ухудшение эпидемиологической ситуации в США ставит под сомнение планы ФРС по завершению стимулирования экономики. Вероятность коррекции рынков в сентябре хотя и присутствует, однако мы не ожидаем значительной просадки.

Будет ли дорожать техника до Нового года

Если не брать в расчет компьютеры, мобильную электронику и прочую технику, для которой на фоне опсаннойситуации образовался серьезный дефицит компонентов, то какого-то глобального подорожания здесь не предвидится. Повышение цен, конечно, будет, но без больших скачков, о чем заявляет старший преподаватель Высшей школы экономики (ВШЭ) Лебедев, ссылаясь на то, что рынок уже привык и даже успел адаптироваться к новым реалиям.

Последний бум, который случился в этом сегменте, был спровоцирован аномальной жарой, в результате чего даже самые большие противники климатической техники ринулись в магазины за вентиляторами и кондиционерами. Следующий всплеск, как это часто бывает, вероятнее всего случится ближе к новогодним праздникам, когда бытовая техника покупается в качестве подарков.

Если же переводить все вышесказанное в систему цифр, то, по предварительным данным, ПК прибавят в цене по меньшей мне 13-15%, тогда как смартфоны и прочая мобильная электроника подорожают в общей сложности на 9%.

Подорожание бытовой техники ожидается к Новому году

Вот и получается, что цены уверенно продолжают расти без малейшего шанса на кардинальное изменение этой тенденции в ближайшей перспективе. Естественно, это приведет к попытке подтянуть до этого уровня доходность, что только спровоцирует дальнейший инфляционный рост, со всеми вытекающими отсюда особенностями замкнутого круга.

Что подорожает в ближайшее время из продуктов и одежды

Рассмотрев основные факторы, способствующие подорожанию, перейдем к отдельным категориям товаров, пользующихся у населения наибольшим спросом, чтобы попытаться спрогнозировать дальнейшую динамику цен в каждом таком сегменте.

И, прежде всего, речь пойдет о хлебе насущном, который также подорожает, несмотря на то что зерновые в отличие от многих других культур в этом году дали весьма приличный урожай. И связано это не только с квотами на экспорт и ростом логистических расходов, но и с подорожанием свеклы, а вместе с ней и сахара на 9%. Сюда же стоит добавить расходы на упаковку, которая прибавит в цене больше, чем на четверть.

Другое дело, что хлебом не запасешься, чего не скажешь о кофе и вине, которые скоро также заметно подорожают. Первая позиция – ориентировочно на 10-15%, поскольку неурожай в этом году случился не только в России, но и в Бразилии, где затяжная засуха сменялась самыми настоящими природными катаклизмами в виде больших снегопадов.

Неурожайным  этот год оказался и для Индии с соседним Цейлоном, из-за чего повысятся цены и на индийский чай. Что же касается упомянутого выше вина, то прежде всего подскочат ценники на марки отечественного производства, которые уже прибавили 4% и могут стать выше на дополнительные 15-20%.

Причина все та же – не самая высокая урожайность и удорожание основного сырья – винограда. Кроме того, из-за санкций российские производители утратили доступ к импортному сырью, будучи вынужденными использовать виноматериалы, честно указывая об этом на этикетках производимой продукции, что также не идет ей на пользу.

В значительной мере увеличились издержки и у молочников, которые открыто заявляют о грядущем подорожании молочных изделий, несмотря на то, что до сих пор этот показатель не превысил 1%. Это связано сразу с двумя факторами – подорожанием кормов и введением нового закона о маркировке молочных товаров, который заработал с 1 сентября 2021 года.

Подорожают и импортные продукты, среди которых консервы и отдельные сорта рыбы. Причина лежит на поверхности, заключаясь в высокой волатильности национальной валюты и ростом доллара на этом фоне, хотя в последнее время в этом сегменте рынка наблюдается долгожданное и такое трудно прогнозируемое затишье.

Вдобавок ко всему стоит предупредить потребителей и о грядущем подорожании одежды и обуви, которое, по заявлениям ретейлеров, состоится в два этапа, сначала прибавив не менее 10%, а потом еще от 15 до 20%. Обозначаются и причины, среди которых слабый рубль, проблемы с поставками и сырьевое подорожание, ведь только цены на хлопок поднялись на целых 35%, потянув за собой и синтетическую переработку (эластан и пр.).

Традиционно в 2021 будут дорожать продукты питания

Причины кризисных явлений

Прежде всего, стоит разобраться в причинах медленного развития экономики России в последние годы. Существует два основных мнения по этому поводу:

1. Причиной кризиса является резкое сокращения доступа российских компаний к внешнему финансированию и падение курса отечественной валюты в результате ухудшения условий торговли.
2. Кризис вызван структурными перекосами в экономике России, которые возникли после ухудшения условий торговли.

Как видно, обе точки зрения признают важность ухудшения условий торговли. Под этим определением скрывается резкое понижение цен на нефть

В результате последнего уменьшился объем экспортной выручки России, что привело к падению курса рубля. Если выражаться проще, то снижение цен на нефть привело к тому, что жители России больше не могут позволить себе поддерживать импорт заграничных товаров и услуг на прежнем уровне. Естественно, что это привело к сокращению объема экономики и уровня потребления населения России.

Расхождения касаются оценки реакции экономики России на ухудшение условий торговли. Поборники второй точки зрения считают, что народному хозяйству России необходимо приспособиться к произошедшим переменам. Недостаточная адаптация углубляет кризис. Большее число людей должно работать на производствах, которые должны заменить своей продукцией ставший недоступным импорт.

Сторонники первой точки зрения считают, что экономика России оказалась довольно гибкой и уже успела перестроиться под новые условия торговли. Доказательством этому служит низкий уровень безработицы. Если многие производства в России стали нерентабельными, то они должны были бы уволить своих сотрудников. Если роста безработицы не наблюдается, значит, структура экономики адекватна ситуации.

Причиной, которая усугубляет кризис, является резкое снижение доступа к финансированию для российских компаний. До кризиса крупные российские компании привыкли кредитоваться на развитых международных финансовых рынках. Мелкие компании кредитовались из того же источника, но не напрямую, а через посредничество отечественных банков. После резкого падения курса рубля и санкций в отношении отечественной финансовой системы возможность кредитоваться на внешних рынках исчезла или была сильно затруднена.

Проблема усугубляется тем, что российские компании имеют немалые долги, номинированные в долларах. После падения курса рубля выплачивать их без перекредитования стало довольно тяжело. Еще одним ударом по способности предприятий привлекать финансирование стали высокие ставки рефинансирования, установленные Банком России. Они призваны предотвратить «бегство» россиян от рубля, но, удорожая рубль, они удорожают и кредит для предприятий. Перспективы народного хозяйства России в 2021 году зависят от того, кто окажется прав.

Умеренный оптимизм

Впервые в истории в этом году Счетная палата РФ представила макропрогноз на 2021-2022 гг. Таким образом, в 2021 году, когда начнется массовая вакцинация и завершится период ограничений, ожидается, что темп роста мировой экономики ускорится до 5% после спада на 5% в 2020 году, а в 2022-2023 годах вернется к средним значениям 2010-2019 годов, то есть около 3,5% в год.

Сделка ОПЕК+ в базовом сценарии будет действовать в полном объеме до конца первого квартала 2022 года, а после – в 2022-2023 годах объемы нефти на мировом рынке должны вернутся на уровень 2019 года. Среднегодовая цена на российскую нефть Urals в 2020 году заложена на уровне $42 за баррель, в 2021 году – $50 за баррель, а в 2022-2023 годах – $55 за баррель.

В следующем году российский ВВП вырастет на 2,2%, а в 2022-2023 годах темпы роста экономики ускорятся до 2,5-2,7% в год. Для сравнения: правительство в своем базовом сценарии ожидает роста ВВП на 3,3% в 2021 году и выхода экономики на докризисный уровень уже в третьем квартале 2021 года, в 2022 и 2023 годах темпы роста ВВП России должны составить 3,4 и 3% соответственно.

Безработицу в 2020 году Счетная палата прогнозирует на уровне 6,3% экономически активного населения с пиковым значением в августе-сентябре 2020 года не выше 6,5%, что соответствует масштабам безработицы в кризис 2015-2016 годов, но уже в 2022 году она должна вернуться на докризисный уровень – в районе 4,5%.

Консервативный сценарий прогноза Счетной палаты предполагает более жесткое прохождение мировой экономикой и отчасти Россией второй волны пандемии COVID-19 осенью и зимой 2020-2021 годов и, возможно, весной 2021 года.

Общая тенденция к постепенному повышению цен на нефть на протяжении 2021-2023 годов сохранится, но оно будет медленнее. Среднегодовая цена на российскую нефть Urals в 2020 году составит $40 за баррель, в 2020 году возрастет до $45 за баррель, а в 2022-2023 годах – $55 за баррель.

В результате спад ВВП России в 2020 году составит 4,8 против 4,2% в базовом сценарии. Различие между сценариями сильнее проявляется в 2021 году: темп роста экономики будет почти на 1 п.п. ниже, чем в базовом, – 1,3 против 2,2%.

В обоих сценариях прогноза экономика России по импорту машин и оборудования не выходит к концу 2023 года даже на уровень 2019 года в том числе потому, что реальный курс рубля остается ниже докризисного уровня, импортные машины и оборудование остаются дорогими для реализации инвестпроектов, ориентированных на внутренний рынок.

Прогнозы ясновидящих, экстрасенсов…

Последние новости о прогнозе экспертов по экономике России в 2021 года не дают никаких конкретных результатов. Кто-то говорит о том, что будет хорошо, кто-то о том, что будет плохо. В общем нет ничего удивительного, что общественность все чаще и чаще обращается за экономическими прогнозами от ясновидящих, парапсихологов или экстрасенсов.

Нельзя ожидать того, что пророчества и предсказания будут максимально точными, потому что никто не дает такой информации, но если взять обобщенные данные, то можно сказать, что мир удастся спасти только в том случае, если человечество сможет определиться с тем, что для него важнее – материальная или духовная часть. Об этом в свое время говорила ещё великая Ванга.

Если люди смогут выбрать экологию, то получится спасти планету, если будет выбрана материальная часть, то в будущем мир ожидают серьезные катаклизмы, всевозможные войны, постоянные конфликты и огромная волна агрессии. Причём считается, что начнётся все это именно с Европы, затем будет набирать обороты по другим территориям.

Хотя по мнению некоторых специалистов все проблемы могут начаться и с Азии. Однако именно азиатские страны смогут получить дивиденды с развивающейся ситуации, поэтому вполне возможно, что в будущем они выйдут на первый план.

Астрологи видят развитие космонавтики, новые гипотезы в этом вопросе и даже открытия. И в это охотно верится, ведь совсем недавно в космос полетела новая ракета, ведутся разные разговоры, поэтому ничего необычного в этом нет.

Относительно России, то её ждёт монополизация экономики, новые реформы, проблемы, но страна с достоинством пройдёт через все трудности, потому что она буквально создана для этого. Это не первый кризис в истории, и другого выхода, кроме того, что через него нужно пройти, просто нет. Естественно, перспективы жизни в России в 2021 году для обычных простых людей не особо радужные. Кризис, даже без предсказаний экспертов, приводит к тому, что многие оказываются за порогом бедности. Все это может привести к гражданским всплескам, но война не предвидится.

Относительно того, кто будет президентом Российской Федерации, есть разные прогнозы, но большинство экспертов сходится во мнении о том, что власть Путина продлится ещё не один десяток лет. И 2021 год точно пройдёт под его началом.

Павел Глоба полностью уверен в том, что в 2021-м году стоит ожидать серьезных перемен, на что указывает звёздное небо. Если кто-то не в курсе, то этот человек является известным астрологом. Он не предсказывает войны, но предлагает людям готовиться буквами ко всему, потому что на протяжении этого периода возможны как природные катаклизмы, так и изменения во всех сферах деятельности России или мира.

Кстати говоря, Джуна согласна с Павлом Глобой, и при этом она говорит, что после того, как Россия поборет последствия кризиса, а она это сделает, потому что другого выхода нет, страна займёт новое положение на мировой арене. Естественно, речь идёт о более высоком положении.

Рост цен и падение доходов

Согласно данным того же Росстата, инфляция за 2020 год составила 4,91%, и это рекорд последней пятилетки. Но интересны детали расчёта и частности. Только по официальной статистике продовольственные товары подорожали на 6,7%, плодоовощная продукция – на 17,4%, непродовольственные товары – на 4,8%.

В лидерах роста – подсолнечное масло (25,9%), куриные яйца (15,1%), сахар (64,5%), хлеб (7,3%). Получается, что россияне обеднели по факту: лишённые возможности зарабатывать на протяжении «ковидных каникул», вынуждены покупать необходимые продукты втридорога.

Как я не листал издание Росстата, мне так и не удалось понять: откуда рублёвый рост цен? Что повлияло на него? К тому же, любой, кто ходит в магазин, не мог не отметить удорожание потребительской корзины в 2020 году. Не дешевело вообще ничего, зато мясо, колбасы, сыры и морепродукты многим стали просто не по карману.

Думаю, ларчик просто открывается: экспортёры закладывали в стоимость продукции валютные риски – цены росли. А остальные подтянулись: не оставаться же в стороне от тренда. Хотя, если рассудить логически, на фоне девальвации рубля отечественная продукция должна была как минимум оставаться на прежнем уровне. Ведь у нас производят и яйца, и сахар, и подсолнечное масло: их импорт нельзя назвать критическим.

Увы, рост зарплаты, как всегда, отстал от цен. В ноябре 2019 года среднемесячная номинальная начисленная зарплата составила 46286 рублей, а в ноябре 2020 года – 49274 руб. Получается, что работник стал богаче примерно на 3000 рублей, а если в процентах – то на 6,5%. Но в долларовом эквиваленте произошло падение: 747$ годом ранее против 667$. То есть, даже если во время коронакризиса вы не потеряли работу, богаче не стали.

Что влияет на курс рубля

Чтобы понять, что будет с рублем в 2021 году в России, необходимо разобраться в том, на какие показатели стоит обратить внимание. Это сырьевая валюта, бюджет зависит от стоимости нефти

Восстановление мировой экономики будет долгим. Нефть не скоро вернется на желаемый для экспортеров уровень. Если цена барреля смеси Вrent в 2021 году будет колебаться в диапазоне 45–50 $, то курс доллара может составить 69–72 руб., а евро — 82–86 руб. Стоимость нефти может меняться и в более широком диапазоне в 40–60 $ за баррель. Тогда курс доллара может прыгать между отметками в 66–76 руб., а евро — 78–91 руб. Мировые цены сырья волатильны, поэтому нужно быть готовым к любым сюрпризам.

В настоящее время реальный курс рубля находится примерно на 12 % ниже своего исторического среднего уровня. Многие аналитики отметили санкционные риски, которые могут оказать влияние на динамику курсообразования.

Минимальные ставки по вкладам спровоцировали массовый отток накоплений россиян. Хранить деньги в банках совсем не выгодно. Все большее количество людей озабочено личной прибылью и тем, во что вложить деньги:

1. Одни вкладывают сбережения в доллары и евро.
2. Другие покупают акции.
3. Остальные инвестируют свои накопления в ценные бумаги.

Похоже, что средств защиты сбережений становится все меньше даже в условиях восстановления мировой конъюнктуры. Эксперты считают, что пострадает не только российская экономика. Увеличение котировок американской валюты приведет к экономическим проблемам и у других влиятельных государств.

Финансовая аналитика экспертов — что ждет экономику России и будет ли дефолт

Поскольку в последние годы экономика России страдала от влияния различных негативных факторов, то будет уместным оценить их значимость в 2021 году, строя прогноз по аналитическим отчетам ведущих финансовых экспертов.

Итак, чего ждать в следующих сферах:

• Нефть. Давать точных прогнозов по тому, какой будет стоимость нефти в ближайшее время, мировые аналитические компании не берутся. Все дело в том, что сейчас ситуация во многом зависит от соблюдения достигнутой договоренности между странами ОПЕК, которая постепенно теряет свою силу. Когда страны откроют границы и производители расконсервируют скважины, то объемы добычи непременно возрастут.
• Выборы в США. Америка сделала свой выбор в пользу Джо Байдена, поэтому к власти пришла демократическая партия. Это может негативно сказаться на отношениях двух больших государств, поскольку новый президент уже успел произнести несколько настораживающих фраз в сторону России. Политическая позиция Байдена по поводу различных событий в мире резко отличается от мнения Трампа и полностью противоречит тому, что говорят наши чиновники.
• Санкции. Не секрет, что ограничительные меры сильно бьют по экономике, поэтому оставлять их без внимания уж точно не стоит. А ведь помимо уже существующих на Россию запросто могут обрушиться новые санкции – на этот из-за отравления и ареста Алексея Навального и хакерской атаки на Правительство США. И особенно нежелательно, чтобы они затронули долговые инструменты России, ведь тогда и экономика, и национальная валюта сильно пострадают.
• Отток инвестиционного капитала. В результате постоянных ограничений в отношении российских предприятий наблюдается снижение интереса со стороны инвесторов. Они просто опасаются вкладывать деньги в проекты, которые могут так и не принести желаемых дивидендов.

Но, несмотря на все возможные дестабилизирующие факторы, эксперты дают положительный прогноз в отношении экономики РФ в целом. К примеру, в рейтинговом агентстве АКРА в период восстановления анонсируют рост в 2,2 – 3%, ожидая, что такая тенденция будет иметь место вплоть до 2024 года.

Довольно оптимистично на ситуацию смотрят и в Центральном банке России, утверждая, что уже в 2021 году рост составит 3 – 4%, а в течение 2-х последующих лет будет удерживаться на уровне 2 – 3,5%. Но вот у Счетной палаты сложилось иное мнение на этот счет.

И как отмечает представитель СП Алексей Кудрин, они разработали несколько сценариев, первый из которых предусматривает рост ВВП на уровне 2,2%, а второй – всего в 2%. Несмотря на то, какой из них действительно станет актуальным, темпы развития ВВП РФ все равно окажутся ниже мировой экономики.

Если же говорить о дефолте, то, по мнению аналитиков, ожидать его не стоит. Все дело в том, что благодаря государственному резерву, накопленному за прошедшие десятилетия, Россия сможет еще в течение 4-5 лет покрывать платежи по внешнему долгу, поддерживая экономику страны на плаву.

Сценарии развития

Согласно прогнозу Всемирного Банка при отсутствии полного «локдауна» в РФ ожидается умеренное восстановление экономики уже в конце 2020 года, и этот импульс сохранится в 2021 году, что приведет к увеличению ВВП (до 2,7%), восстановлению потребительского спроса, увеличению инвестиционной привлекательности (на 3%). Несмотря на сокращение реальных располагаемых доходов населения в период пандемии и периода мер сдерживания, ожидается, что уровень бедности незначительно снизится уже к концу 2020 г., благодаря мерам поддержки, объявленным правительством РФ.

По прогнозам компании Euler Hermes (международная страховая компания) российский ВВП уменьшится в нынешнем году на 5,1%. В 2021 году полного восстановления не произойдет, но ВВП вырастет на 2,9%. Докризисного уровня экономика страны сможет достичь лишь в 2023 году. Аналитики компании, также, отмечают риск введения новых западных санкций против России и вероятность дальнейшей переориентации российской внешней торговли и инвестиционных потоков в сторону Китая.

Обновленный прогноз текущего и 2021 года также представил Евразийский экономический союз – согласно ему подготовлены 2 сценария развития мировой экономики и государств, членов ЕАЭС – сценарий «Рецессия» и сценарий «Депрессия».

В сценарии «Рецессия» стабилизация ситуации в мировой экономике и на сырьевых рынках, а также ожидаемая реализация внутренних структурных преобразований в ряде стран региона станут ключевыми факторами увеличения темпов роста ВВП государств – членов ЕАЭС в 2021-2022 гг. Национальные (центральные) банки большинства государств – членов ЕАЭС могут перейти к циклу смягчения денежно-кредитной политики в течение 2020 года в условиях слабости внутреннего спроса и его дезинфляционного воздействия в среднесрочной перспективе.

По мере стабилизации ситуации на финансовых рынках прогнозируется снижение ключевых ставок монетарной политики в России, Армении, Беларуси и Казахстане, которые могут опуститься ниже нейтральных уровней в 2021 году для стимулирования экономической активности.

Ослабление национальных валют окажет давление на стоимость импортируемых товаров, что внесет основной вклад в повышение темпов роста потребительских цен в большинстве стран региона в 2020 году. Согласно прогнозам, степень влияния валютного курса на инфляционные процессы в большинстве государств – членов ЕАЭС в последние годы снизилась вследствие перехода к плавающим режимам курсообразования и повышения сбалансированности монетарной политики. Прогнозируемое ослабление внутреннего спроса и сокращение роста цен в странах, являющихся основными торговыми партнерами, будет оказывать значимое дезинфляционное влияние. Наибольшее воздействие данных факторов ожидается в 2021 году, что приведет к существенному замедлению инфляции в большинстве государств – членов ЕАЭС.

Сценарий «Депрессия» предполагает, что негативные тенденции в мировой экономике будут только усугубляться, что может послужить причиной дальнейшего падения цен на ключевые товары экспорта государств – членов ЕАЭС (в первую очередь на энергетическое сырье и металлы). Развитие эпидемической ситуации в государствах-членах также труднопредсказуемо, что не позволяет с полной уверенностью говорить о скором снятии карантинных мер в ряде стран.

Стимулирующий эффект внутренней макроэкономической политики в государствах – членах ЕАЭС может быть ограниченным ввиду отсутствия значительных резервов. В связи с пересмотром параметров бюджетной политики ожидается увеличение дефицита бюджета государственного сектора, а также превышение большинством государств-членов (за исключением Беларуси) установленного критерия конвергенции ЕАЭС по бюджетному дефициту в 3% ВВП.

Ожидается, что по мере стабилизации ситуации в экономиках странами будет осуществлен возврат к проведению бюджетной политики в рамках установленных бюджетных правил.