Золотовалютные резервы стран

Золотой запас России в тоннах

Благодаря драгоценному металлу обеспечивается возможность ведения финансовой политики государства (выполнения его основных функций и задач), а также решения срочных вопросов при возникновении чрезвычайных ситуаций. Причем золото, которое не содержит примесей, не представляет экономическую ценность, т. к. из-за отсутствия лигатуры характеризуется мягкостью. Его можно использовать только для увеличения золотого запаса.

Кроме того, драгметалл этой категории является гарантией от ряда сложностей – защищает от правовых и политических рисков. Это означает, что такие ресурсы обеспечат возможность и далее поддерживать экономику, даже если будут арестованы все прочие счета, депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги. Золотые слитки останутся под контролем ЦБ РФ.

Золотой запас измеряется не в слитках, а тоннах. Именно вес берется за основу при определении степени влияния страны на внешнеэкономические отношения государств. Причем он постоянно меняется, что зависит от разных факторов:

• объема добываемых ресурсов – постоянно увеличиваются;
• необходимости совершения сделок купли-продажи с использованием драгметалла.

Если доля золота(слитков, монет) чрезмерно уменьшается, происходит монопольная эмиссия денег – искусственное увеличение объема денежной массы. Чтобы избежать подобных последствий, постоянно увеличивается или поддерживается на одном уровне запас аффинированного золота. Для этого используются прямые методы (золотодобыча) и косвенные (экономические).

Ранее золотой запас СССР сильно колебался. На начальном этапе он составил менее 900 т, по мере становления новой страны расходы увеличились настолько, что пришлось искать внутренние источники драгметалла (от населения).

Сегодня же на хранении у ЦБ намного больше драгметалла. Причем наблюдается тенденция неуклонного роста его количества. По большому счету это обусловлено увеличением скорости добычи золота. За последние 10 лет годовой показатель количества ценного ресурса возрос со 186 т до 297 т. Соответственно, увеличивается и объем драгметалла, который составляет резерв золота в России.

Золотовалютные резервы простыми словами

Золотовалютные резервы (ЗВР) – это не просто деньги государства на «черный день» (как их представляет большинство населения), это ее главный финансовый актив на величину которого Центральный банк может

• «осуществлять эмиссию» («печатание») национальной валюты — собственных государственных фиатных денег);
• кредитовать банки своей страны;
• оплачивать иностранные контракты в валюте своим экспортерам и импортерам;
• обслуживать банковские переводы своих граждан (за рубеж и из-за рубежа), в т.ч. через платежные системы Mastercard, Visa и др.;
• проводить денежные интервенции на фондовом и валютном рынках по защите от излишней девальвации или ревальвации своей национальной валюты и важнейших ценных бумаг (обыкновенных акций стратегических предприятий, государственных облигаций и т.д.), актуальных для страны товарных фьючерсов (пшеницы, нефти, кукурузы, ячменя, платины, меди, олова, стали, железной руды, лития, молибдена, латуни, бензина и т.д.);
• покрытие дефицита государственного бюджета и т.д..

Как управляются

Финансовые элиты внутри государства часто дискутируют о правильных методах управления ЗВР. Предмет спора прост: следует ли использовать золотовалютные резервы на извлечение дополнительного дохода в пользу государства.

С одной стороны, задача такого финансового запаса гарантировать наличие средств при наступлении кризисной ситуации. С другой стороны, часть экономистов считает, что деньги не должны лежать без дела. Их следует инвестировать, а полученную прибыль направлять в государственный бюджет.

В рассуждениях сторонников каждого из двух подходов есть здравое зерно.

В большинстве государств Центробанки занимают консервативную позицию и идут по пути минимизации рисков. Российский ЦБ не является исключением из этого правила.

Регулятор размещает средства из ЗВР исключительно в высоконадежных инструментах, по которым есть государственные гарантии. Подобный подход приносит меньший доход, но гарантирует лучшую ликвидность и сохранность инвестированных денег.

Банк России минимизирует существующие риски. При размещении средств золотовалютных резервов используется принцип диверсификации. К примеру, деньги инвестируются сразу в ряд свободно конвертируемых валют. Они размещаются в американских долларах, фунтах стерлингов, евро, швейцарских франках, китайских юанях и японских иенах.

Выбирая ценные бумаги для инвестиций, ЦБ РФ пользуется кредитными рейтингами надежности эмитентов от ведущих рейтинговых агентств мира.

До нуля

О решении исключить американскую валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) объявил министр финансов Антон Силуанов. Сейчас на долларовые активы там приходится 35% ($40 млрд).

«Сегодня у нас по структуре порядка 35% вложений ФНБ в доллары и 35% — в евро. Теперь предстоит полностью выйти из долларовых активов», — заявил глава Минфина.

Такая мера скорее вынужденная: из-за возможных санкций и опасений, что транзакции в американской валюте будут затруднены. Средства переложат в евро и юани, к тому же в фонд впервые войдет золото с долей 20%.

ФНБ объемом $186 млрд, куда направляют все сверхдоходы от продажи нефти, — часть международных резервов России. По данным Центробанка на 28 мая, они достигли $600,9 млрд. Это исторический максимум.

В хозяйстве пригодится_1

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Коньков

Таким образом, регулятор продолжит снижать зависимость в первую очередь от американской валюты, уменьшая риски влияния возможных санкций США.

Резкое сокращение доли американской валюты в резервах ЦБ предпринял еще в 2018 году. Она упала более чем вдвое: с 46% до менее чем 22%. Весной 2018-го весной ЦБ перевел из долларов в евро и юани пятую часть международных резервов — почти $100 млрд.

Сейчас, по данным ЦБ, в доллар вложено 21,2% резервов (порядка $130 млрд), в евро — 29,2%.

При этом удельный вес слитков в структуре российских резервов лишь растет — это 77% в валюте и 23% монетарного золота. Это вполне обоснованно.

«Если отношения между США и РФ и дальше продолжат ухудшаться и США перейдут от риторики к делу, они могут заблокировать долларовые счета России, в то время как для золота такой угрозы не существует. Также высокая доля золота гипотетически может быть полезной в случае серьезного финансового кризиса и всплеска инфляции», — указывает партнер Сapital Lab Евгений Шатов.

Оценка состояния золотовалютного резерва Российской Федерации с 1 января 2019 года

Банк России регулярно публикует информацию о размере и структуре международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации.

Динамика состояния золотовалютного резерва страны с 1 января 2019 года

Временной промежуток	На отчетную дату	Значение (млрд. долларов)	Изменение (млрд. рублей)
1 неделя января 2019 года	4 января 2019 года	468,5
2 неделя января 2019 года	11 января 2019 года	472,6	+4,1
3 неделя января 2019 года	18 января 2019 года	469,6	-3

В результате положительной рыночной переоценки объем международных резервов за первую неделю 2019 года вырос на 4,1 миллиарда долларов (или на 0,9%). А по итогам третьей недели наступившего года, Золотовалютный резерв России снизился на 3 миллиарда долларов. Данные изменения объясняются воздействием операций по счетам Министерства Финансов Российской Федерации и отрицательной курсовой переоценки.

2019

Структура валютных резервов. Рост доли йены в два раза

Политика Банка России по управлению золотовалютными резервами в 2019 году «вызывает вопросы». Об этом говорится в заключении комитета Госдумы по экономической политике на годовой отчет ЦБ.

По итогам 2019 года центробанк резко увеличил долю японских активов в резервах. Если на начало года их было 7,5% от ЗВР, или $35,1 млрд, то на конец — уже 13,2%, или $73,4 млрд.

Переброска резервов в Японию стала крупнейшей операцией ЦБ после эксцентрического рывка в китайский юань, совершенного весной 2018 года: тогда центробанк вложил в китайскую валюту $67,3 млрд и с тех пор медленно наращивал инвестиции, несмотря на убытки.

В 2019 году ЦБ удвоил вложения в японские активы, но в годовом отчете какие-либо пояснения на этот счет отсутствуют, говорится в заключении думского комитета.

$517,1 млрд на середину года (+10%)

Впервые международные резервы России достигли рекордного с 2014 года объема в апреле 2019 г. — $487,8 млрд.

30 июня 2019 г. объем золотовалютных резервов достиг $517,1 млрд (+10% с начала года)

На 30 июня 2019 г.

Для каких целей создаются ЗВР?

Использование средств из ЗВР происходит только в ситуации экстренной необходимости, когда все остальные варианты не оказывают нужного действия. К ним относятся:

• Покрытие дефицита платежного баланса государства и его «разрывов».
• Проведение валютных «вливаний» для стабилизации котировок нацвалюты и поддержания ее курса относительно остальных зарубежных валют.
• Оплата внешних госзаймов.
• Обслуживание расчетных операций с другими государствами.
• Формирование ликвидных запасов.
• Погашение операций импорта и проч.

Пополнение ЗВР происходит за счет добываемых на территории страны драгоценных металлов и золотого металла, выпуска ценных бумаг на международный рынок, профицита торгового баланса.

На сколько России хватит резервов

Когда страна откладывает в резервы крупные суммы, это и хорошо, и плохо. Хорошо – потому что так можно обеспечить какую-то стабильность финансовой системы на будущее. Плохо – потому что деньги или вообще не работают в экономике (скупка золота) или работают в чужой экономике (государственные облигации других стран).

В России международные резервы составляют примерно 28% от ВВП – при том, что в Великобритании это лишь 7%, а в США – всего 2,2%. С другой стороны, у Китая цифры примерно такие же, как у России, 23% Считается, что если страна имеет хорошую репутацию и высокие кредитные рейтинги, ей незачем формировать слишком большие резервы.

Тот факт, что у России в ЗВР насчитывается активов примерно на 600 миллиардов долларов, позволяет планировать государственные финансы на достаточно длительный срок. Например, в начале марта 2020 года (когда нефть упала до критически низких цен) Минфин подсчитал, что одного только Фонда национального благосостояния хватит на то, чтобы поддерживать экономику при ценах на нефть в 25-30 долларов в течение 6-10 лет.

Можно это рассмотреть и по сценариям:

• экстремально негативный сценарий: бюджет остается вообще без поступлений. В этом случае ФНБ и других накоплений хватит на то, чтобы в течение 11 месяцев финансировать расходы бюджета. Правда, в реальности такое будет вряд ли: с одной стороны, бюджет не может остаться совсем без поступлений, а с другой, в этом случае расходную часть бюджета сильно урежут;
• средний сценарий – нефть будет стоить 30 долларов за баррель, а карантин продлится еще несколько месяцев. Тогда резервы будут покрывать дефицит бюджета, возникший из-за выпадающих доходов. Средств одного только ФНБ хватит на 3-4 года;
• оптимистичный сценарий – нефть будет стоить 40 долларов за баррель. В этой ситуации ФНБ будет покрывать дефицит бюджета примерно в 2 триллиона рублей в год, и денег фонда хватит на 6-8 лет.

Правда, эти расчеты не учитывают существование региональных бюджетов – в случае кризиса они будут получать дотации с федерального уровня, поэтому картина несколько изменится.

Кстати, в разгар «коронакризиса» весной 2020 года звучали опасения того, что резервы закончатся уже к лету. Справедливости ради отметим, что о дальнейшем распространении вируса и о будущих ценах на нефть тогда пока никто не знал, поэтому расчеты предполагали, что государство будет расходовать деньги с той же скоростью, что и весной.

Однако уже наступил 2021-й, а международные резервы России все еще находятся на уровне около исторического максимума, и в некоторые дни продолжают увеличиваться. Соответственно, макроэкономической стабильности страны в ближайшем будущем ничего не угрожает.

Охрана золотовалютных запасов

На первый взгляд, доступность информации о нахождении большого объема золота в России может показаться ошибкой. Ведь это способно привлечь множество преступников, покусившихся на государственные ценности. Однако эта доступность обманчива: пробраться к государственному запасу не получится как отдельному человеку, так и хорошо подготовленной банде злоумышленников. Золотовалютный запас России, хранящийся на территории страны, защищен самыми современными средствами обеспечения безопасности. Охранная система является уникальной, она многоуровневая, способная защищать «сокровищницу» от любых воздействий.

Хранилище оснащено лучшей профессиональной аппаратурой для слежения за обстановкой, даже возникновение малейших изменений активизирует систему безопасности, подключая дополнительные защитные механизмы. Поэтому несанкционированный доступ в эти помещения совершенно исключен, внутри может находиться лишь работник, имеющий законные права. Такие меры были предприняты для того, чтобы предотвратить повторение ситуации, произошедшей в Англии, когда злоумышленники с помощью экскаватора проникли внутрь помещения, где хранится золотой запас.

Порядок депонирования обязательных резервов путем выполнения кредитными организациями обязанности по усреднению обязательных резервов

Право
на усреднение обязательных резервов предоставляется кредитной организации,
отвечающим следующим критериям на дату представления Расчета:

банк
относится к 1, 2 или 3 классификационным группам в соответствии с Указанием
Банка России от 3 апреля 2017 года № 4336-У «Об оценке экономического положения
банков», небанковская кредитная организация — к 1 или 2 классификационным
группам в соответствии с нормативными актами Банка России, устанавливающими
критерии определения финансового состояния небанковских кредитных организаций;

не
имеет неуплаченных недовзноса, штрафа за нарушение обязательных резервных
требований;

не
допустила повторного (второй раз подряд) невыполнения обязанности по усреднению
обязательных резервов;

не
имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по
кредитам Банка России и процентам по ним.

Для
получения права на усреднение обязательных резервов в текущем периоде
усреднения кредитная организация рассчитывает и указывает в Расчете усредненную
величину обязательных резервов.

Сумма
обязательных резервов, подлежащая депонированию в Банке России путем выполнения
кредитной организацией обязанности по усреднению обязательных резервов в
течение периода усреднения обязательных резервов (далее — период усреднения) в
порядке, предусмотренном главой 5 Положения Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П, рассчитывается с применением
коэффициента усреднения к нормативной величине обязательных резервов.

График
периодов усреднения на календарный год устанавливается Советом директоров Банка
России и публикуется в «Вестнике Банка России» и на сайте Банка России.

Уполномоченное
учреждение Банка России проверяет соответствие кредитной организации критериям
на дату представления Расчета.

При
соответствии кредитной организации критериям уполномоченное учреждение Банка
России принимает решение о предоставлении кредитной организации права на
усреднение обязательных резервов в периоде усреднения, соответствующем
отчетному периоду, и устанавливает усредненную величину обязательных резервов
по Расчету.

При
несоответствии кредитной организации критериям уполномоченное учреждение Банка
России принимает решение об отказе в предоставлении кредитной организации права
на усреднение обязательных резервов.

Кредитная
организация, получившая право на усреднение обязательных резервов, должна в
течение периода усреднения выполнить обязанность по усреднению обязательных
резервов, а именно поддержать усредненную величину обязательных резервов в
размере не ниже усредненной величины обязательных резервов, установленной по
Расчету на период усреднения.

Фактически
поддержанная кредитной организацией усредненная величина обязательных резервов
рассчитывается исходя из ежедневных остатков денежных средств на
корреспондентских счетах в Банке России.

В
целях расчета фактически поддержанной кредитной организацией усредненной
величины обязательных резервов применяется формула средней арифметической
величины, указанная в пункте 1 приложения 9 к Положению Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П.

Кредитная
организация лишается права на усреднение обязательных резервов в текущем
периоде усреднения обязательных резервов в случае повторного (второй раз
подряд) невыполнения обязанности по усреднению обязательных резервов (за
исключением кредитной организации, в отношении которой осуществляются меры по
предупреждению банкротства с участием Банка России).

Кредитная
организация, не получившая право на усреднение обязательных резервов,
осуществляет депонирование обязательных резервов путем их перевода на счет по
учету обязательных резервов в порядке, установленном абзацем вторым пункта 4.4 Положения Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П.

Подробнее о валютной части резервов

Кроме распределения по видам активов, золотовалютные резервы можно распределять и по типам валют (правда, это касается только валютной части резервов). Несмотря на то, что валютная часть резервов (или, что то же самое, валютные резервы) в статистических данных приводятся в долларах, на деле они могут быть номинированы в разных валютах. К примеру, одна часть ценных бумаг, банковских депозитов и сделок РЕПО номинирована в евро, другая — в долларах США, третья — в японских иенах и т.д. При этом основными такими валютами являются доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк.

Таким образом, решая задачу вложения средств валютной части золотовалютных резервов, ЦБ выбирает не только то, в какие виды активов их вкладывать, но и то, в каких валютах эти активы будут номинированы. Валютные резервы (по состоянию на 1 января 2009 г.) Банк России распределил следующим образом: 41,5% номинированы в долларах США, 47,5% — в евро, 9,7% — в фунтах стерлингов, 1,3% — в японских иенах.

Обратная сторона медали

Политика формирования золотовалютных резервов в определенных кругах встречает существенную критику. Она аргументируется тем, что при наличии существенных объемов ЗВР, правительство может существенно влиять на валютный рынок. Как правило, это делается для поддержания определенного уровня конкурентоспособности государственного экспорта методом намеренного ослабления национальной валюты, вследствие чего экспортируемая продукция на мировом рынке оказывается более дешевой. По мнению критиков, политика протекционизма идет вразрез с духом свободной конкуренции и может стать причиной ответных мер, заключающихся в введении торговых барьеров (квот, таможенных пошлин и сборов).

Также наличие существенных объемов золотовалютных резервов рассматривается как вероятная угроза для стабильности глобальной финансовой системы, так как вмешательство центрального банка в процессы на валютном рынке повышает дисбаланс и увеличивает волатильность.

Роль ЗВР в анализе рынка и обучение трейдингу в Академии Masterforex-V

Зачем трейдерам и инвесторам информация о золотовалютных резервах? Вместе с данными по инфляции, девальвации, размеру внешнего долга и ВВП она позволяет качественно подготовить фундаментальный анализ и просчитать – на подъеме или спаде окажется экономика страны в ближайшее время и что ожидает ее валюту:

• чем меньше ЗВР, тем выше давление на национальную валюту;
• если ЗВР сокращаются – растет импорт, сокращается экспорт, идет отток капитала и наоборот, рост ЗВР – рост экспорта, приток капитала и т.д.

Это лишь крошечная часть анализа рынка, к которой необходимо добавить технический и волновой анализ Эллиотта, анализ текущих объемов спроса и предложения на валютную пару, умение применять индикаторы (Скользящие средние, RSI, , , AO_ZOTIK и др.), знать модели разворота тренда и его продолжения и многое, многое остальное.

Для понимания логики рынка и получения стабильного профита на нем необходимы серьезные профессиональные знания и практические навыки. Академия Masterforex-V предлагает ознакомиться с авторскими работами в открытом доступе:

• Волатильность рынка: неизвестное от Masterforex-V;
• Masterforex-V: Точки безошибочного для трейдера открытия сделок по форексу;
• Свинг трейдинг: классика и ноу-хау Masterforex-V;
• Торговая стратегия Билла Вильямса или как за год увеличить торговый депозит в 20 раз?
• ТС Александра Герчика: заслуги и мифы;
• Действительный и ложный прорыв и отскок от уровня сопротивления и поддержки
• Чарльз Доу: теория теханализа и ноу-хау Masterforex-V;
• ;
• Беспроигрышные счета трейдеров Masterforex-V и их стратегии.

Хотите профессионально и успешно торговать – начните прямо сейчас, просто нажав на ссылку снизу!

Часть ЗВР России в США

По состоянию на начало 2018 года 109 миллиардов долларов из общей суммы золотовалютного резерва нашей страны хранятся в долговых обязательствах Соединенных штатов Америки.

Многие видные отечественные экономисты (М. Делягин, А.Разуваев) говорят о том, что это серьезная ошибка со стороны финансового блока Правительства РФ.

Риски подобных инвестиций связаны с тем, что государственный долг США с каждым годом все больше увеличивается. Расходы американского бюджета существенно превышают доходы. Рассматриваемая ситуация выглядит, как стандартная финансовая пирамида. В критический момент американцы могут просто отказаться платить по счетам. Такое уже случалось во времена дефолта в 1971 году.

При этом ЦБ РФ не предпринимает никаких попыток вернуть средства золотовалютных резервов обратно в нашу страну. Складывается впечатление, что ведущих отечественных финансистов такая ситуация устраивает.

Необходимо заметить, что Российская Федерация не является лидером по скупке долговых обязательств США. К примеру, от Китая и Индии наша страна в этом вопросе имеет более чем 10-кратное отставание.

Существует и альтернативное мнение. Ряд экономистов (Н. Кричевский) считают во многом эту проблему надуманной. Они говорят о том, что ЦБ РФ правильно выбрал американские инструменты для хранения части золотовалютных резервов.

Где хранится золотой запас России? Золотой запас России

Согласно общедоступной информации, порядка 60% от объема всего резерва расположено в Центральном хранилище ЦБ РФ, которое расположено в Москве на улице Правды. Площадь помещения равна 17 квадратным метрам. Что касается пространства, выделенного исключительно под хранение запасов, то оно составляет полторы тысячи квадратных метров.

Хранилище было построено в 1940 году

Строительством важного государственного объекта руководило Управление Государственного банка СССР. Рассматривая вопрос, где хранится золотой запас России, хотелось бы сказать, что хранилище в Москве не единственное место расположения резерва

Филиалы работают в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге.

Общая структура хранилищ весьма разветвленная и распространена по всей стране с целью обеспечения государственной ликвидности. Всего насчитывается не менее 600 расчетных центров, каждый из которых имеет собственные хранилища.

Золотой запас России, динамика которого остается положительной уже на протяжении многих десятилетий, принято хранить в золотых слитках, вес каждого равен 10 килограммам. У металла 999 проба. В рамках резерва распространены и мерные слитки, вес которых варьируется от 100 грамм до одного килограмма.

На территории Центрального хранилища расположилось не менее 6 тысяч коробок с металлом. Помимо драгоценного материала, на территории хранилища принято сберегать и валютные резервы. Имущество хранится в деревянных и пластиковых коробках (с банкнотами включительно). С определенной периодичностью сотрудники хранилища осуществляют замену старых банкнот на новые.

Для чего нужны ЗВР

Золотовалютные резервы отображает платёжеспособность страны и даёт ей возможность использовать национальную валюту, связанной через межбанковские платежные системы (SWIFT).

Золотовалютные резервы это не просто финансовая подушка государства на черный день. Эти резервы является основным активом ЦБ. На основе их размеров ЦБ может выполнять следующие функции:

1. Проводить эмиссию национальной валюты;
2. Покрывать дефицит государственного бюджета;
3. Выдавать кредиты банкам;
4. Оплачивать иностранные контракты в валюте;
5. Проводить денежные интервенции на валютном рынке;

Золотовалютные резервы косвенно поддерживают стабильный курс национальной валюты, поскольку крупная сумма активов является гарантией, что государство сможет выполнять свои кредитные обязательства по выплате долгов. ЗВР оказывает влияние на курс не напрямую, а с помощью повышения доверия к государству со стороны международных инвесторов. Такое же отношение можно встретить в любом отношении. Например, банк не охотно кредитует людей, у которых нет никакого имущества и активов.

Средства золотовалютных резервов НЕ используются для:

• Инвестиций на строительство инфраструктурных объектов;
• Тушения пожаров и ликвидацию стихийных бедствий;

Единственный способ уменьшения суммы в ЗВР — это тратить больше, чем зарабатываешь. Например, иметь постоянный дефицит государственного бюджета.

Что такое золотовалютные резервы?

Начну с определения, которое постараюсь дать и объяснить максимально доступно и понятно.

Исходя из названия, видно, что ЗВР — это некий резервный фонд, который может использоваться Центробанком при необходимости (в случае наступления определенных обстоятельств). Другое название ЗВР — международные резервы. Рассмотрим подробнее, что такое золотовалютные резервы в финансовом плане и из чего они состоят.

Центральный банк, как и любое предприятие, имеет свой баланс, состоящий из пассивов (обязательств, источников происхождения средств) и активов (способов размещения средств). Главным обязательством ЦБ является национальная валюта той страны, в которой он находится. То есть, в пассиве баланса Центробанка учитывается наличная и безналичная денежная масса в рублях, гривнах и т.д., в зависимости от страны. А в активе учитываются те инструменты, в которые размещена эта денежная масса, или, как вы чаще можете услышать, «чем она обеспечена».

К примеру, вот так выглядит баланс Банка России за 2014 год:

Как вы знаете, исходя из главного принципа ведения любой бухгалтерии, актив должен быть равен пассиву. Когда происходит эмиссия денег, вновь выпущенная денежная масса не может увеличить пассив баланса без равнозначного увеличения актива. Поэтому эмиссия денег всегда сопровождается или выпуском государственных долговых ценных бумаг (облигаций), или покупкой ценных бумаг (акций и облигаций) зарубежных эмитентов, или выдачей внешних и внутренних кредитов, или увеличением ЗВР, или чем-то еще, что попадает в актив баланса ЦБ.

Золотовалютные резервы можно назвать одним из самых надежных и ликвидных видов обеспечения национальной валюты, но следует понимать, что это не единственный финансовый актив Центрального банка, и он одновременно часто является наименее доходным. Помимо ЗВР национальную валюту обеспечивают собственные и иностранные ценные бумаги, внешние и внутренние кредиты и депозиты, соответственно, выданные и привлеченные ЦБ, и даже стоящие на балансе ЦБ основные средства.

Страны-лидеры по размерам резервов

Какова же структура золотовалютных резервов различных стран мира? В общем виде она включает в себя следующие компоненты:

• золото и драгоценные камни;
• зарубежная валюта;
• права заимствования;
• денежные запасы на счету в МВФ.

Если раньше в золотые запасы включалось исключительно чистое золото пробой от 995 и выше, то в современных резервах учитываются и другие драгоценные металлы, а также камни. Это могут быть палладий, платина, серебро, а из драгоценных камней − алмазы. Драгметаллы представлены в виде слитков и юбилейных монет. Считается, что чем выше часть, приходящаяся на золотой запас, тем стабильнее национальная валюта. А вот для слабых национальных валют характерно то, что в золотовалютных резервах превалирует доля с запасом иностранных денег с устойчивым курсом. В последние несколько лет золото несколько упало в цене, потому наполнять им свои золотовалютные резервы могут себе позволить государства с сильной экономикой. А вот развивающиеся делают ставку на стабильные иностранные валюты, так как на их курсе можно немного выиграть, чего пока не скажешь о золоте.

https://youtube.com/watch?v=Fuy10vtiezo

Доля зарубежной валюты может не ограничиваться долларами и евро. В последние годы многие государства предпочитают вкладывать свои средства также в покупку британских фунтов, китайских юаней, швейцарских франков и японских иен. К правам заимствования относятся различные активы, которые были выпущены Международным валютным фондом. Они могут быть куплены любым государством и положены на его счет в том же МВФ. Наконец, личные денежные запасы на счету в МВФ − это те средства, которые государство внесло в валютный фонд, когда вступало в него. В критический момент, когда в стране происходят события, приведшие к резкому ухудшению экономической ситуации, ей должны сразу же вернуть внесенные средства в качестве финансовой поддержки.

Эксперты свидетельствуют о том, что золотой запас Китая наращивается благодаря тому, что в стране успешно работает экономика, ориентированная на экспорт. Аналогичная ситуация наблюдается в Японии и Швейцарии, которые занимают вторую и третью ступень в этом рейтинге. Что касается России, то она несколько лет удерживает седьмую строчку в рейтинге стран с наибольшими золотовалютными резервами.

Впрочем, обширные золотовалютные резервы не являются ключевым признаком финансового процветания страны. Именно поэтому в первой десятке рейтинга мы не найдет золотой запас США. В этом списке Штаты расположены лишь на 21-м месте. Также в десятку лидеров не попала сильнейшая европейская держава: золотой запас Германии располагается лишь на 12-й позиции. Во втором же десятке значатся и Великобритания с Францией. Хотя эти страны демонстрируют стабильное экономическое положение, а их валюта входит в список резервных. Потому неправильно судить о благосостоянии держав лишь по показателю золотовалютных резервов.

Многоуровневая система охраны российского золота

Сложность проникновения на объекты, где содержится золото России, обусловлена, прежде всего, тем, что хранилище находится на некоторой глубине. Кроме того, существует еще более важный фактор, объясняющий, почему проблематично добраться до резервного драгметалла. Речь о многоуровневом доступе.

Сегодня попасть внутрь хранилища можно лишь при условии, что был предоставлен доступ сразу нескольким человекам. Оборудование считывает основные параметры тела (биометрические), кроме того, предусмотрена возможность введения пароля. При однократном неправильном введении срабатывает система безопасности, дальнейшие действия выполнить уже не удастся.

Требования к сотрудникам охраны

Если охрана или сотрудники имеют прямой доступ к помещениям, где содержится непосредственно золото России, к ним предъявляют особые требования:

запрещено заходить без допуска (например, вместе с человеком, у которого разрешение имеется);
необходимо надевать перчатки, т. к

на золоте высшей пробы остаются следы после любого контакта;
нельзя применять для работы с золотом те инструменты, которые принесены извне и не предназначены для выполнения операций с драгметаллом высшей пробы;
запрещается употреблять напитки и поглощать пищу на рабочем месте, особенно если рядом находится золото 995/1000 пробы;
важно прочно удерживать металл (но не сжимать!), т. к

запрещается его ронять;
нельзя допустить появления других повреждений (даже мелких царапин), т. к. это снижает стоимость изделия;
запрещено проводить любые манипуляции с драгметаллом при отсутствии руководства, если вышестоящие лица не были уведомлены об этом.

На закуску

В статье мы упоминали, что, несмотря на все разнообразие активов, в которых могут храниться резервы, при подведении статистических итогов их переоценивают по рыночным ценам в долларах США. Рыночные цены имеют свойство колебаться, а вместе с ними может колебаться и объем золотовалютных резервов.

Вполне нормально, что колебания могут достигать нескольких процентов в течение недели или месяца, что при объемах резервов более $400 млрд приведет к двузначной цифре изменений в долларах. Именно поэтому не стоит придавать большого значения, когда в новостях вы слышите об увеличении золотовалютных резервов — вполне возможно, что это явилось результатом изменения цены на золото, в то время как количество слитков на счетах нашего государства осталось неизменным.

Почему золото выбрали для формирования резервов?

Уже давно золото является средством равнозначного расчета между странами и народами. Если валюта имеет ценность только на территории одного государства, то обмен на золото готовы совершать все.

Золото – это универсальное средство обмена, имеющее ценность для любой стороны. С его помощью проходила торговля по всему миру. После изъятия из оборота золотых монет, на их место пришли банкноты. Тогда страны задумались о золотом резерве для обеспечения стоимости бумажных денег. И сейчас золото служит гарантией всех международных платежей, а также подстраховкой в экономическом кризисе.