Топ-10 крупнейших стран мира с самым большим золотым запасом на сегодня в 2021 году: сша, китай и другие. функции и роль резерва во внешней политике, другие международные финансовые организации, держатели драгоценного металла

Современное состояние резервов России

Итак, международные резервы России состоят из золота и иностранной валюты (включая эквиваленты). И, хоть золото – один из самых надежных видов активов, в структуре резервов преобладает все же валюта:

При этом валютные резервы почти полностью состоят из иностранной валюты, на СДР и резервную позицию в МВФ приходится суммарно лишь около 2% от них:

Несмотря на то, что доля золота растет, Центробанк с апреля 2020-го вообще не закупал его – все это связано лишь с ростом его котировок на фоне кризиса. А недавно стало известно, что в структуре резервов золото впервые обогнало доллар. Как рассказала недавно глава ведомства Эльвира Набиуллина, золота у России достаточно, чтобы обеспечить диверсификацию активов.

Этот тренд начался с 2018 года – до этого Центробанк держал в долларах почти половину своих активов, но из-за риска санкций был вынужден переложить из большую часть в юани и евро. Так, в начале 2018-го России принадлежало американских государственных облигаций на 100 миллиардов долларов, то к октябрю их стало всего около 6 миллиардов.

Соответственно, структура российских ЗВР выглядит примерно так:

• евро – 29,5% или 165,5 миллиарда долларов;
• золото – 22,99% или 128,5 миллиардов долларов;
• доллары – 22,2% или 124,6 миллиардов долларов;
• юань – 12,2% или 68,5 миллиардов долларов;
• фунт стерлингов – 5,9% или 33,1 миллиарда долларов;
• иена – 3,9% или 21,9 миллиарда долларов.

Кстати, кроме собственно иностранной валюты Центробанк может вкладываться в некоторые активы других государств. Так, у России есть существенные вложения в активы в Японии и Китае – причем их даже больше, чем показывают валютные вложения (некоторые активы номинированы в других валютах). Но беспокоиться за надежность вложений не стоит – регулятор вкладывается, как правило, в государственные облигации с гарантиями.

Достаточно ли государству той суммы ЗВР, что у него есть? Если судить по рекомендациям МВФ, у каждой страны в резервах должно быть 5-10% годового объема экспорта, 30% краткосрочного долга, определенный процент долгосрочных долгов и валютизации активов. Но даже по ориентировочным подсчетам, России нужны резервы в сумме до 220 миллиардов долларов, а рекомендованный объем – около 330 миллиардов. По факту же объем ЗВР страны почти вдвое выше.

Однако эксперты советуют для сырьевых экономик (которой все еще является Россия) держать более высокий объем резервов. Дело в том, что из-за колебаний на мировых рынках финансовая система страны нуждается в более существенной «подушке». Но даже рекомендованные цифры пока ниже, чем то, что есть по факту.

Структура ЗВР.

ЗВР России состоят из нескольких видов запасов:

• Иностранная валюта (доля около 80%). Сюда входит наличная валюта, ОМС, остатки на корсчетах, депозиты со сроком выплаты до 1 года. Большую часть в валютных запасах занимают евро и доллар. Есть небольшая доля фунтов, йен, франков и пр. Развивающиеся страны предпочитают валюту, поскольку она растет в цене быстрее золота. Развитые страны предпочитают отдавать большую часть золоту при формировании ЗВР.
• Ценные бумаги (доля около 2%). Это долговые ценные бумаги, выпускаемые нерезидентами-эмитентами с классом рейтинга не ниже «АА-» по оценке ведущих рейтинговых агентств. Исключением являются бумаги, полученные по сделкам обратного РЕПО. Пересчет бумаг к доллару производится по основе обменного курса валюты к рублю.
• Резервная позиция в МВФ (доля около 1%). Это валютная составляющая квоты страны в международном валютном фонде.
• Золото (доля около 12%). Это золото в монетах и слитках, которое хранится на территории страны и других государств.

Таким образом, если раньше ЗВР создавались исключительно из золота, то сейчас структура разбавлена. Введение доллара в ЗВР произошло по результатам Бреттон-Вудской конференции, где США обещали обеспечить доллар в качестве мировой валюты за счет обеспечения конвертации долларов в золото. В процессе перехода доллар стал мировой единицей расчетов наряду с золотом. Хотя в 1971 году США отказались от конвертации доллара в золото, доля валюты в мировых расчетах была огромной.

Исходя из этого, ведущие банки мира продолжают хранить в долларах огромные объемы резервов. Только после создания евро Европа смогла противостоять усиления американской валюты. России также выступала против доллара, однако, до сих пор он являются доминирующим в запасах. Чтобы не допустить эффекта «пузыря», единогласно принято, что все резервы должны быть реально существующими и высококачественными. Резервный Фонд РФ также входит в состав резервов страны.

Динамика в текущем году

Обратите внимание! Суммарный вес рассчитывается по специальной формуле, поэтому учитывайте, что данные в таблице могут быть уточнены

Золотовалютный резерв: что собой представляет, из чего состоит, функции

Государство владеет различными средствами, которые способствуют формированию его статуса. Объединяет их понятие золотовалютного резерва или ЗВР. Так называются активы, которые отличаются высокой степенью ликвидности. Имеют огромную ценность не только для государства, собственностью которого является ЗВР, но и для других стран.

На территории России сегодня используется комбинированная структура ЗВР. Способствует этому ЦБ РФ, Минфин, Казначейство. Для сравнения, в других странах применяются разные системы управления, контроля. Например, в Великобритании определяющим является Минфин. Центробанк в данном случае – исполнительный орган. Если рассматривать Японию, то здесь тоже комбинированная система, которую использует Россия. ЗВР США формируется по аналогичной схеме.

Золотовалютные резервы

Золотовалютный резерв – понятие, включающее в себя несколько основных направлений:

• средства в зарубежной валюте: это могут быть не только наличные (доллары, евро и т. д.), но и прочие платежные средства, например, резервы на корреспондентских и обезличенных металлических счетах, ценные бумаги, депозиты, но при условии, что срок погашения – до 1 года, а форма допускается разная (золото, кредиты в банках высокой надежности), сюда относят и долговые ценные бумаги;
• специальные права заимствования – понятие подразумевает активы, которые были выпущены в обращение Международным валютным фондом (МВФ);
• позиция в МВФ – резерв, который находится в МВФ и соответствует размеру первоначального взноса, который уплачивает страна при поступлении, если возникает необходимость в продаже или покупке платежных средств этой категории;
• монетарное золото: к данной группе относятся драгоценные металлы высокой пробы (от 995 и выше, но чаще – 999/1000), это может быть золото, платина или серебро, причем форма выпуска драгоценных изделий всегда одинаковая (монеты, слитки), данное направление является наиболее востребованным, напрямую влияет на позицию национальной валюты страны.

Само понятие «золотовалютный запас» говорит о неприкосновенности платежных средств. Их используют лишь в самом крайнем случае, когда другие варианты не помогают исправить сложившуюся ситуацию с негативным уклоном. Основные функции ЗВР:

• создание гарантий платежеспособности государства;
• устранение дефицита при минусовом балансе платежных средств страны;
• поддержание курса валюты при его колебаниях, что вынуждает использовать дополнительные ресурсы;
• выполнение различных действий по устранению задолженности перед другими государствами (погашение госзаймов, проведение расчетных операций разного характера);
• создание резервов, которые могут считаться ликвидными, будут укреплять позиции государства.

Золотой запас СССР

За 50 лет, прошедших с учреждения Государственного банка, Россия постепенно накапливала желтый металл, который к тому же с 1897 года обеспечивал содержание бумажных рублей: Россия на недолгий исторический отрезок присоединилась к золотому стандарту. Приход к власти большевиков ознаменован катастрофическими тратами золота, когда его масса достигает своего исторического минимума в 150 тонн.

Стоит оговорится, что цифры примерные и порой сильно расходящиеся в разных источниках: информация по золоту была у большевиков секретной. Однако за десятилетие сталинской индустриализации, раскулачивания и почти бесплатной рабочей силы ГУЛАГа следует фантастическое, почти 20-кратное, увеличение золотого запаса.

Горячая дискуссия о справедливости цифр и мотивов книги не меняет основных фактов — огромный золотой запас, не превзойденный по сегодня, стоил жизни миллионам невинных людей. Тот факт, что голодомор коснулся не только Украины, а почти в той же мере был и в Поволжье, не делает его менее страшным, а преступление менее чудовищным.

Даже начавшаяся война не стала причиной заметного уменьшения золотых активов СССР: по ленд-лизу Советский Союз получил в рассрочку тушенку, Studebaker и тяжелое вооружение, которое пошло из США в порты Архангельска и Мурманска.

Затем наступает известная оттепель — Хрущев нормализует отношения с США, совершая туда визит в 1959 году, но портит отношения с Китаем. Мы запускаем спутник и первыми летим в космос, однако экономика ухудшается, а советский лидер запоминается народу своим навязчивым желанием сеять кукурузу. При этом Хрущев был совсем не глуп, предвидя за ней будущее — на Чикагской бирже, крупнейшей в мире по объему продаж продуктов питания, кукуруза сегодня с отрывом занимает первое место.

Однако места для ее посева в России были выбраны неверно и знаменитое «поднятие целины» обернулось проблемами с эрозией почвы. К этому прибавился голод начала 1960-х, но времена были уже менее людоедские и пошли заграничные закупки. По оценкам зарубежных источников, на ввоз зерна и мяса СССР за 1960-1985 годы потратил свыше 900 тонн резервного золота.

Интересно, что советской экономике не очень помог даже известный нефтяной кризис 1973 года, который вызвал взлет мировой цены на нефть и сделал рентабельной ее продажу за рубеж. Ее и продавали, но золото пришлось тратить все равно, поскольку деревня страну уже не тянула, а система ГУЛАГа осталась в прошлом.

К статье расходов вскоре добавилась гонка вооружений, которую не покрывала добыча полезных ископаемых и некоторые успехи в военно-космической отрасли. Еще более интересно, что золотой запас СССР продолжал уменьшаться, хотя по некоторым данным добыча золота с 1960-х годов начала устойчиво расти:

Немалая часть денег была потрачена и на укрепление своего влияния в разных странах — мы и по сей день щедро прощаем многомиллиардные долги. В результате к моменту смерти Брежнева СССР имеет менее 450 тонн золота — это почти в шесть раз меньше со времени Сталина, но зато люди живут более-менее нормальной жизнью, получившей название «застоя». Внутренних ресурсов для роста у системы нет — и пришедший к власти молодой Горбачев пытается повернуть вентиль, пустив в экономику и общество больше свободы.

Россия обошла Саудовскую Аравию по ЗВР

Россия на сегодняшний день занимает 4 место по международным резервам, подвинув Саудовскую Аравию, которая к концу 2021 года спустилась на 17 позицию. Такая ситуация сложилась из-за усиления влияния РФ в переговорах с альянсом ОПЕК, при обсуждении вопросов по объему добычи нефти. Невзирая на то, что цены баррель значительно просели в 2021 и 2021 годах, Правительство РФ сумело выполнить все социальные обязательства без привлечения средств из ЗВР.

Текущие цены на нефть оказались намного ниже, чем рассчитывали в государствах ОПЕК, в том числе в Саудовской Аравии. В столице саудитов Эр-Рияд при недопоступлении доходов от продажи нефти вынуждены тратить золотовалютные запасы на социальные нужны. В то время как в России уже несколько лет введен режим повышенного резервирования из-за опасения очередных санкций со стороны Америки и стран Еврозоны.

Саудовская Аравия при стоимости нефти марки Brent ниже 55-60 долларов недополучает заложенную в бюджет прибыль, поэтому резервы страны расходуются. Непрекращающиеся торговые войны в сочетании с пандемией приводят к еще большему снижению цен на нефтедобывающем рынке.

В России в деловых кругах довольно распространено мнение, что надо меньше переводить в золотовалютные резервы страны и больше тратить для развития собственной экономики. Но на сегодняшний момент государство придерживается избранного пути и следует утвержденной стратегии.

История становления запаса

Так и в России до 1914 года золото являлось расчетной ходовой единицей. Ходили золотые рубли, червонцы и монеты другого номинала. Монеты изготавливались по четким стандартам, пробы у них были высокие. Например, 1 миллион рублей весил почти 800 килограммов чистого золота. Но после революции в 1917 году монеты изъяли из обихода на благо государства, заменив их денежным эквивалентом.

Золотые запасы РФ в хранилище

Все дело в том, что помимо плохого состояния экономики новообразованного СССР, золотые запасы уменьшились за время Первой мировой войны. Часть драгметалла была направлена в Англию в качестве выплаты по кредитам, и запасы золота уменьшились примерно на 500 миллионов рублей. Часть драгметалла была вывезена Колчаком на потребности белогвардейцев еще во время революции. Он знал, где хранились запасы, но не позволил себе взять весь металл. За это время вывезли около 500 тонн на сумму 650 миллионов рублей.

А по окончании Первой мировой Россия после подписания мирного Брест-Литовского договора вынуждена была отправить почти 100 тонн золота в Германию. А также часть золотого запаса была распродана, а, точнее, отдана за паровозы. И уже на момент 1923 года золотовалютный резерв России составлял всего 400 тонн и до 1928 года он снизился до 150 тонн. Хотя за следующую декаду запас имел тенденцию к росту, поскольку на добычу золота у правительства были свои планы, которые даже перевыполнялись работниками отрасли. И на момент начала Второй мировой войны на счету СССР было 2800 тонн золота, а также второе место в мире по количеству запасов драгметалла.

Поэтому после войны экономика страны смогла восстановиться относительно быстро. Но ко времени распада Советского Союза этот запас снова оказался практически исчерпанным и составлял около 290 тонн. В 2000 году резерв драгметалла был на уровне 384 тонн, и с этой цифры начинается стабильный рост показателя, соответственно, золотовалютный запас растет.

Статистика по годам

Пополнение резервных накоплений государство ведет как за счет покупки металла у добывающих компаний, так и за счет покупки металлических объёмов на международном рынке. Данный желтый металл практически не подвержен обесцениванию и позволяет компенсировать девольвацию собственной валюты. Также он является хорошим инструментом диверситфикации потфеля резервных накоплений страны и отличным средством платежа, так как выступает средством обеспечения выпуска государством различного рода ценных бумаг (бондов и так далее).

Активную закупку золота ЦБ начал еще в 2008 году. В процентном отношении к мировым запасам отчественные выросли за десять лет с 2,5 до 17%.

Обратите внимание! При подсчете общего объема золота необходимо учитывать следующие величины:1 тройская унция = 31,1034768 гр1 тонна = 1000000 гр

Основной причиной такого быстрого наращивания Россией золотых резервов являются санкции, вводимые США и их союзниками. При этом количество санкционных ограничений со стороны стран Запада начинает расти лавинообразно, поэтому для обеспечения своей платежеспособности в случае запрета на рассчет нашей стране в долларах наращивается это универсальное средство платежа.

Однажды может случиться так, что страны, покупавшие американские гособлигации, предявят их США, и доллар обесценится. Именно от подобного рода рисков. Но при том стоит отметить, что желтый металл является менее ликвидным, чем облигации. Но вслучая обесценивания доллара США золото точно сохранит свою ценность для международных рассчетов, как универсальное платёжное средство.

Как США накопили столько золота?

Основа под текущие золотые запасы США была заложена в 30 годы прошлого века. Во время Великой Депрессии был издан указ, по которому фактически национализировались все золотые сбережения населения. Граждане должны были сдать свое золото государству по фиксированному курсу в районе 20 долларов за тройскую унцию. Тех, кто отказывался расстаться со своими монетами или слитками, ждали существенные штрафы и даже лишение свободы.

Не изымалось только золото, которое находилось под иностранной юрисдикцией. Также не забирали у граждан редкие монеты, которые имели коллекционную стоимость. Золото не дороже 100 долларов тоже оставляли владельцам.

Но наиболее существенный рост золота в США произошел в годы Второй мировой войны. Запасы достигли 20 тыс. тонн, благодаря тому, что США активно снабжали своих союзников всем необходимым оборудованием, военной техникой, продуктами питания, получая оплату благородным металлом.

В дальнейшем запасы немного уменьшились из-за действия Бреттон-Вудской валютной системы. Это международная система расчетов, которая просуществовала до 1976 года. В рамках этой системы доллар США признали мировой валютой, который можно было легко обменять на золото. Все остальные валюты жестко привязывались к доллару.

Чтобы стабилизировать курс доллара, власти США активно использовали свои золотые запасы. Однако, видя, как тают накопления желтого металла, американцы принимают решение заморозить конвертацию доллара в золото по официальному курсу. По сути этот шаг привел к краху всей системы, но зато США удалось сохранить хотя бы какую-то часть своего золотого запаса.

Что такое золотой запас и для чего он нужен

Довольно редко отмечается понижение этого драгоценного металла в цене. Это не бумажные деньги, для которых страшны разрушительные последствия стихии. Металл не горит, воды не боится, со временем не портится.

А потому, имея такую валюту в достаточном количестве, можно не опасаться инфляции и разных финансовых потрясений.

Президент РФ лично дал поручение Центробанку увеличивать скупку у добывающих предприятий драгоценного металла. Это, с одной стороны, поддержка местных промышленников, с другой, увеличение госзапасов драгметалла.

Узнайте, как самостоятельно определить подлинность золота

Добыча и производство желтого металла в России

Сначала о золотодобыче в РФ. Геологическая служба США (US Geological Survey) опубликовала данные по добыче за 2018 г. в мире. Российская Федерация замыкает тройку лидеров, уступая лишь Китаю и Австралии. В России этого металла добывается более 300 т в год.

Таблица 1. Динамика добычи и производства золота в РФ

Среди крупнейших отечественных добывающих компаний:

• ПАО «Полюс»,
• ОАО «ГК Южуралзолото»,
• ГК «Петропавловск»,
• Активы в РФ ОАО «Полиметалл» и Kinross Gold.

Рис. 1. Выплавка слитков драгметалла

Но для наращивания доли желтого металла в золотовалютных резервах Россия не только пополняет ее вновь добытым сырьем, но уже семь лет подряд считается крупнейшим покупателем золота. Страна принимает металл в счет старых долгов при расплате по некоторым проектам. К тому же снижен и размер экспорта желтого металла. По итогам 2018 года на зарубежные рынки поставлено17,05 т, против 56,6 т в 2017 г. и 75,66 – в 2014 г.

Золотой запас

Копить в России золото начали с незапамятных времён. Только вот запас этого металла не был величиной постоянной. Он мог увеличиваться, а мог и практически исчезнуть, затем опять возродиться. На его взлеты и падения прямо влияли события, сотрясавшие страну. По состоянию на 1 апреля 2019 года в запасниках РФ хранится 2 168,35 тонн, в денежном выражении 487,803 млрд долларов.

«Впервые в истории золотовалютные резервы России полностью покрывают внешний долг – как государства, так и коммерческого сектора» (В. Путин)

Другие международные держатели золота

Сегодня Au содержится и у многих других стран, но их позиции меняются чаще, что обусловлено сходным (малым) количеством ценного материала. Список стран со средним и небольшим объемом Au:

• Турция – 526 т;
• Тайвань – 423,6 т;
• Казахстан – 400,6 т;
• Португалия – 382,6 т;
• Узбекистан – 364,2 т;
• Саудовская Аравия – 323,1 т;
• Великобритания – 310,3 т;
• Ливан – 286,8 т;
• Испания – 281,6 т;
• Австрия – 280 т.

Если один из лидеров оказался на более низкой позиции, значит, страна распродает часть драгметалл из своего запаса, чтобы выполнить долговые обязательства, решить другие задачи, связанные с нестабильной экономикой. Рост объема Au часто говорит об увеличении количества добываемого драгметалла, появлении на карте новых месторождений, как, например, это произошло на территории Индии.

Таблица: международные финансовые организации

Кроме государственных запасов, существуют также и общемировые. Они находятся во владении крупных финансовых организаций. Самые известные и влиятельные из них:

Перераспределение средств международных финансовых организаций происходит при изменении состава. В их основе лежит соглашение между странами и негосударственными институтами. Когда принимается новый член организации, учитывается и размер квоты.

Золотые слитки

Таблица: мировые инвестиционные фонды

Золото мира распределяются не только между странами и крупными международными организациями, некоторая доля драгметалла находится во владении частных инвестиционных компаний. Если интересно, сколько их удерживает крупные объемы Au, следует изучить таблицу:

Инвестиционные компании (ETF) имеют преимущества, среди них отмечается: минимальные спреды к лондонскому фиксингу, высокая ликвидность. Это объясняет, почему сегодня у многих известных финансистов есть «золотые фонды».

Почему золото, а не доллар

Исторически сложилось, что государства мира создавали свои резервы в золоте. Но в 1944 году на бреттон-вудской конференции США продвинули свою национальную валюту. Американская валюта начала выступать обязательством по проведению конвертацию доллара и золота.

Со временем «Золотой стандарт» отошел, на его место пришла свободная конвертация. Доллар стал мировой валютой наравне с благородным металлом. В 1971 году с падением бреттон-вудской системы США отказались от пропорциональной конвертации своей национальной валюты в золото. Но доллар до сих пор сохраняет доминирующую позицию в международных резервах разных стран.

Появление евро немного изменило ситуацию. В ряде ведущих государств Европы стремились препятствовать чрезмерному усилению доллара, но в настоящее время противостояние стало условным.

С 2010 года Центробанки мира перестали продавать золото, а превратились исключительно в покупателей. Некоторые страны, конечно, продолжают реализовывать свои запасы, но чаще всего это происходит для покрытия внешнего долга. В 2021 году наблюдался очень высокий спрос на благородный металл. Большинство государств мира оставляет свой золотой запас в неприкосновенности. Это самый востребованный резерв в периоды экономического спада или геополитической нестабильности. Такая же ситуация наблюдалась в 2020 году. Однако в РФ темпы роста закупок золота оказались не такими значительными, как в предыдущие 2 года.

За последние 6 лет золота стало в 3 раза больше в структуре резервов. Данные в таблице приведены на начало года:

Стратегия, выбранная в России на сегодня, направлена на наращивание объемов запаса золота в структуре резервов страны. Такого же курса придерживаются в Китае, снижая инвестиции в ценные бумаги США и увеличивая физические запасы золота.