Экономические циклы

Основные виды экономических циклов

В экономической теории виды циклов выделяются в соответствии с одной из важнейших их характеристик – продолжительности. 

1. Краткосрочные циклы. Эти волны продолжаются всего 2-4 года (или около того). Они увязываются с изменениями в политике ценообразования и колебаниями товарных запасов.
2. Среднесрочные циклы. Они длятся примерно от 10-ти до 14-15-ти лет. Их появление обусловлено переменчивостью спроса на инвестиции, длительной аккумуляцией производственных факторов и развитием технологий.
3. Долгосрочные циклы. Периодичность этих ритмов составляет от 4-х до 6-ти десятков лет. Они формируются под влиянием глобальных процессов: внедрением в практику достижений НТП, в первую очередь. 

Йозеф Китчин: краткие сведения

Он является британским специалистом в области статистики и бизнесменом. Йозеф Китчин работал в сфере добывающей промышленности в Южной Африке. В 1923-м он провел исследование краткосрочных циклов деловой активности в Великобритании и Соединенных Штатах Америки в период с 1890 по 1922 год. Их продолжительность составила около 40 лет. Результаты своих исследований он изложил в работе под названием «Циклы и тренды в экономических факторах». Автор объяснял наличие таких колебаний психологическими реакциями на капиталистическое производство и временные лаги в передаче информации, что влияет на процесс принятия решений фирмами. Другими словами, циклы Китчина характеризуют регулирование предложения товаров предприятиями с точки зрения их необходимости на рынке.

Предсказатели

Годовое изменение индекса текущей ситуации от US Conference Board становится отрицательным более чем на 15 пунктов перед рецессией.

Изменение опережающего экономического индикатора Conference Board США по сравнению с прошлым годом становится отрицательным перед рецессией.

Когда индекс диффузии CFNAI опускается ниже значения -0,35, вероятность начала рецессии возрастает . Обычно сигнал возникает в течение трех месяцев рецессии. Сигнал индекса диффузии CFNAI обычно появляется примерно за месяц до того, как соответствующий сигнал CFNAI-MA3 (3-месячная скользящая средняя) упадет ниже уровня -0,7. CFNAI-MA3 правильно определил 7 рецессий в период с марта 1967 г. по август 2019 г., при этом вызвав только 2 ложных сигнала тревоги.

За исключением вышеперечисленного, не существует известных полностью надежных предикторов, но следующие считаются возможными предикторами.

• Федеральный резервный банк Чикаго публикует обновления индексов Брейв-Баттерса-Келли (BBKI).
• Федеральный резервный банк Сент-Луиса публикует Еженедельный экономический индекс (Lewis-Mertens-Stock) (WEI).
• Федеральный резервный банк Сент-Луиса публикует данные о сглаженных вероятностях рецессии в США (RECPROUSM156N).
• Модель перевернутой доходности , разработанная экономистом Джонатаном Х. Райтом, использует доходность 10-летних и трехмесячных казначейских ценных бумаг, а также ставку по однодневным фондам ФРС . Другая модель, разработанная экономистами Федерального резервного банка Нью-Йорка, использует только 10-летний / трехмесячный спред.
• Трехмесячное изменение уровня безработицы и числа первичных обращений за пособием по безработице. Индекс безработицы в США определяется как разница между 3-месячным средним уровнем безработицы и 12-месячным минимумом уровня безработицы. Импульс и ускорение безработицы с помощью скрытой модели Маркова.
• Индекс опережающих (экономических) индикаторов (включает некоторые из вышеперечисленных индикаторов).
• Снижение цен на активы, такие как дома и финансовые активы, или высокий уровень личной и корпоративной задолженности.
• Цены на сырьевые товары могут вырасти до рецессии, что обычно препятствует потребительским расходам из-за повышения стоимости таких предметов первой необходимости, как транспорт и жилье. Это приведет к сокращению расходов на второстепенные товары и услуги. После рецессии цены на сырьевые товары обычно сбрасываются до более низкого уровня.
• Рост неравенства доходов .
• Уменьшение отгрузки транспортных средств для отдыха .
• Снижение объемов грузоперевозок.

Анализ, проведенный Пракашем Лунгани из Международного валютного фонда, показал, что только две из шестидесяти рецессий в мире в течение 1990-х годов были предсказаны консенсусом экономистов годом ранее, в то время как год назад консенсус-прогнозы на 49 рецессий в 2009 году были нулевыми. .

Связь пика спреда по высокодоходным облигациям с доходностью S&P 500

Исследование показало, что средняя доходность S&P 500 составляла -19% за 3-й месяц до пика спреда по высокодоходным облигациям (BBB), но была + 41% на 24-й месяц после пика.

Цикл Кузнеца

Это колебания средней продолжительности. Впервые их исследовал Симон Кузнец в 1930 году. Они занимают около 15-25 лет. Причиной такой цикличности автор называл демографические процессы. Он рассматривал приток мигрантов и связанные с ними строительные бумы. Кузнец также характеризовал их в качестве инфраструктурных инвестиционных циклов. Некоторые современные экономисты связывают данные циклы с 18-летним колебанием стоимости на землю как фактором производства. Выход они видят в введении специального налога. Однако Фред Харрисон считает, что это не поможет даже смягчить цикличность. В 1968 году Хаури выступил с критикой исследования Кузнеца. Он доказывал, что неправильно были проанализированы данные. Однако Кузнец ответил, что выявленные им циклы можно увидеть в росте мирового валового внутреннего продукта и без применения придуманного им фильтра.

Простой пример цикла Китчина

Возникновение и развитие цикла Китчина для наглядности стоит рассмотреть на конкретном примере. Так станут более понятными причины и механизмы появления таких ритмов.

Для примера возьмем предприятие нефтеперегонной промышленности – завод, основным видом деятельности которого является производство бензина и других видов топлива. Другая часть экономической структуры – город, в котором функционирует предприятие и жителей которого оно обеспечивает своей продукцией. 

Предположим, что город растет, население его увеличивается. Соответственно, возрастает число единиц личного автотранспорта. Это влечет за собой повышение спроса на топливо. 

До аппарата заводоуправления сведения о таких переменах дойдут не сразу. Прирост населения отличается плавностью. Спрос на бензин увеличится не прямолинейно (в будние дни он выше, в праздничные и выходные несколько снижается). Отрезок времени, необходимый для того, чтобы руководство завода узнало о росте спроса, обозначим буквой А. 

Получив необходимые данные, управленцы должны будут их перепроверить, принять решение и разработать стратегию действий. На это также понадобится немало времени. Обозначим его количество буквой В. 

Очевидно, что возрастающий спрос подтолкнёт управленцев к решению увеличить производственные объемы. Соответственно, понадобится реализация определённых мер: набор дополнительных сотрудников, поиск поставщиков сырья, возможно, закупка оборудования и т.д.  Разумеется, на реализацию этих мер также уйдет немало времени – обозначим его количество буквой С.

И вот наступает момент, когда фактический выпуск бензина увеличился. Но к этому дню население уже перестало расти быстрыми темпами, появились новые поставщики топлива. Все это приводит к тому, что спрос падает. 

Информация об изменении спроса опять-таки не доходит до завода мгновенно. Он продолжает работать на полных оборотах, что приводит к затовариванию, накоплению нереализованных излишков продуктов. Данные через время А+В+С вновь дойдут до заводоуправления. И только тогда будет принято решение и реализованы меры по сокращению производственных масштабов. Но к тому моменту конъюнктура рынка снова может поменяться и спрос опять возрастет. Так и возникают краткосрочные циклы Китчина. 

Простой пример цикла Китчина

Возникновение и развитие цикла Китчина для наглядности стоит рассмотреть на конкретном примере. Так станут более понятными причины и механизмы появления таких ритмов.

Для примера возьмем предприятие нефтеперегонной промышленности – завод, основным видом деятельности которого является производство бензина и других видов топлива. Другая часть экономической структуры – город, в котором функционирует предприятие и жителей которого оно обеспечивает своей продукцией. 

Предположим, что город растет, население его увеличивается. Соответственно, возрастает число единиц личного автотранспорта. Это влечет за собой повышение спроса на топливо. 

До аппарата заводоуправления сведения о таких переменах дойдут не сразу. Прирост населения отличается плавностью. Спрос на бензин увеличится не прямолинейно (в будние дни он выше, в праздничные и выходные несколько снижается). Отрезок времени, необходимый для того, чтобы руководство завода узнало о росте спроса, обозначим буквой А. 

Получив необходимые данные, управленцы должны будут их перепроверить, принять решение и разработать стратегию действий. На это также понадобится немало времени. Обозначим его количество буквой В. 

Очевидно, что возрастающий спрос подтолкнёт управленцев к решению увеличить производственные объемы. Соответственно, понадобится реализация определённых мер: набор дополнительных сотрудников, поиск поставщиков сырья, возможно, закупка оборудования и т.д.  Разумеется, на реализацию этих мер также уйдет немало времени – обозначим его количество буквой С.

И вот наступает момент, когда фактический выпуск бензина увеличился. Но к этому дню население уже перестало расти быстрыми темпами, появились новые поставщики топлива. Все это приводит к тому, что спрос падает. 

Информация об изменении спроса опять-таки не доходит до завода мгновенно. Он продолжает работать на полных оборотах, что приводит к затовариванию, накоплению нереализованных излишков продуктов. Данные через время А+В+С вновь дойдут до заводоуправления. И только тогда будет принято решение и реализованы меры по сокращению производственных масштабов. Но к тому моменту конъюнктура рынка снова может поменяться и спрос опять возрастет. Так и возникают краткосрочные циклы Китчина. 

Цикл Китчина

Он занимает около 40 месяцев. Эти краткосрочные колебания впервые были исследованы Йозефом Китчиным в 1920 годы. Его причиной считаются временные лаги в движении информации, которые приводят к задержке принятия решений фирмами. Фирмы реагируют на улучшение коммерческой ситуации, увеличивая производства. Это приводит к полному использованию трудовых ресурсов и капитала. Как результат, через определенное время рынок становится наводнен товарами. Их качество постепенно ухудшается из-за действия закона Сея. Спрос падает, цены – тоже, товары начинают накапливаться на складах. Через определенное время фирмы начинают уменьшать объемы производства. Так и проходит цикл Китчина.

Что такое экономический цикл простыми словами

Экономический цикл («economic cycle») — это временной интервал в экономике, в котором происходит 4 фазы: рост, пик, спад, кризис. Далее, всё повторяется. Эти явления происходят регулярно и следуют друг за другом. На языке бизнеса называют «деловым циклом».

Другими словами экономический цикл — это постоянный повторяющийся процесс. Экономика всегда либо раздувается (растёт) или сжимается (падает). Для оценки роста и сжатия, как правило, используют данные по ВВП, как основной макроэкономический показатель состояния экономики в стране.

Экономика устроена так, что она может находится в одном из четырех фаз. При этом они могут иметь разные временные промежутки, но всегда следуют друг за другом. Смена фаз происходит периодически, но невозможно заранее спрогнозировать момент окончания каждой из них.

Существует ещё одно понятие:

Период экономического цикла — это промежуток времени между двумя одинаковыми фазами. Временные интервалы постоянно изменяются и никогда не повторяются в точности.

В современном мире экономически циклы претерпели небольшие изменения. Можно выделить следующие характерные особенности:

1. Локальные кризисы перерастают в глобальные экономические кризисы. Особенно, если речь идет о крупнейших экономиках мира. Это связано с тем глобализацией: все страны сильно связаны с другими, имеют между собой большой торговый оборот.
2. Циклы происходят быстрее, чем раньше.
3. Появились системные кризисы, которые связаны во всех сферах жизни.

Причины и последствия

Экономические циклы Китчина связаны с отсутствием возможности мгновенной оценки рыночной конъюнктуры. Фирмам нужно время как для того, чтобы начать наращивать производство, так и для того, чтобы решить, сокращать ли его объемы. Задержка происходит из-за того, что предприниматели не сразу понимают, что превалирует сейчас на рынке – спрос или предложение. Потом им нужно еще и проверить эту информацию. Время занимает и воплощение решения на практике. Не так просто сразу найти новых работников или уволить старых. Таким образом, краткосрочные циклы Китчина связаны с задержкой в сборе и обработке информации.

Фазы экономических циклов

Каждый цикл состоят из чередующихся фаз, которые сменяют друг друга через определённые промежутки времени. Всего их в экономической теории выделяется четыре. 

1. Подъем. В этот период значение основных экономических индикаторов растет. Начинается стадия с оживления, когда после кризиса стартует постепенное, сначала весьма медленное, увеличение ключевых показателей. Затем темпы все нарастают. Объемы национального дохода и внутреннего валового продукта растут, появляются новые рабочие места, нивелируется безработица. Такие же позитивные тенденции прослеживаются и в области инвестиционных процессов. Спрос на потребительские продукты повышается, в результате меняется и политика ценообразования. Уровень жизни народонаселения в общем увеличивается.
2. Экономический бум. Это пиковая верхняя точка, в которой показатели деловой активности максимальны. Занятость, цены, инвестиции – для всех этих объектов характерны предельные значения. Экономическая система приостанавливает развитие и как бы замирает перед началом следующей стадии.
3. Спад. Эта стадия характеризуется постепенным снижением значений ключевых макроэкономических показателей (обычно все увеличивающимися темпами). Скорость производственного функционирования замедляется, вливания в развитие и расширение производства приостанавливаются, компании терпят убытки. Постепенно все это приводит к развитию массовых банкротств. Сокращается число рабочих мест, соответственно, растет безработица и уменьшается уровень жизни народонаселения. Закономерный итог – падение потребительского спроса, еще более усугубляющее ситуацию.
4. Кризис (дно, депрессия). На этом этапе говорят о минимальных значениях всех важных экономических индикаторов. Экономическая система пытается адаптироваться к изменившимся условиям, что всегда нелегко. Привычные устои разрушаются, назревает необходимость в новаторских решениях и подходах. Экономика, как и на пике бума, снова замирает. Но теперь уже перед тем, как сделать очередной рывок в развитии и, возможно, вырваться на уровень выше предкризисного.

Причины возникновения и простой пример цикла Китчина

Современная интерпретация циклов Китчина объясняет их появление временными задержками между свершившимся фактом и реакцией на него. Эти задержки, в свою очередь, вызваны:

• психологическим фактором (время, требующееся для осмысления и анализа информации у людей, задействованных в управлении производственными структурами);
• технологическим фактором (время, которое требуется для внедрения принятых решений в производство).

Суть появления циклов сводится к тому, что из-за разницы во времени между фактическим событием и моментом ответной реакции на него, формируется определённый дисбаланс. Ответные меры начинают действовать тогда, когда фактическое событие уже набрало свою силу. И продолжают действовать в полной мере, когда фактическое событие, их породившее, уже начнёт терять свою силу. Что в свою очередь ведёт к дисбалансу, толкающему качели цикла в обратную сторону.

Давайте рассмотрим возникновение экономического цикла Китчина на примере производства автомобильного топлива. Для простоты примера возьмём замкнутую структуру в виде города и нефтеперегонного завода.

Теперь представьте себе, что спрос на бензин начал возрастать (появилось много личного транспорта за счёт интенсивного роста населения города). До руководства завода эта информация дойдёт только спустя некоторое время, ведь население возрастает плавно и спрос на бензин растёт вовсе не по прямой (в выходные и по праздникам он меньше, в будние дни больше и т.п.). Обозначим тот период времени, в течение которого информация об увеличении спроса дойдёт до руководства завода через величину А.

После того как руководство получит соответствующую информацию, ему естественно понадобится определённое количество времени на обдумывание и анализ ситуации. Обозначим это время величиной Б.

Если в результате анализа будет принято решение об увеличении производства топлива, то будут приняты соответствующие меры (увеличение закупок нефти, увеличение штата сотрудников и т.п.). На внедрение этих мер также потребуется определённое время, обозначим его величиной В.

Наконец наступит момент, когда завод выйдет на увеличенное производство топлива. Но к этому времени может оказаться так, что население города уже перестало так сильно нуждаться в топливе и спрос на него начал медленно падать.

Спрос падает, а завод продолжает работать на всю катушку, ведь мы помним что для того чтобы информация о падении спроса дошла до руководства требуется определённое время (период времени А). Затем идёт время на обдумывание ситуации, анализ и принятие решения (период времени Б). После этого требуется время на внедрение ответных мер (период времени В).

Ну а что дальше? Разумеется, пока завод сокращал производство, город опять начал остро нуждаться в бензине, а для принятия ответных мер снова требуется время равное величине А+Б+В. И весь цикл опять пошёл по кругу.

Приведённый пример, разумеется, очень утрирован и приведён исключительно для иллюстрации возникновения цикла Китчина (он ни в коем случае не призван описать реальную специфику функционирования предприятий такого рода).

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Анализ рынка , Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Причины и последствия

Экономические циклы Китчина связаны с отсутствием возможности мгновенной оценки рыночной конъюнктуры. Фирмам нужно время как для того, чтобы начать наращивать производство, так и для того, чтобы решить, сокращать ли его объемы. Задержка происходит из-за того, что предприниматели не сразу понимают, что превалирует сейчас на рынке – спрос или предложение. Потом им нужно еще и проверить эту информацию. Время занимает и воплощение решения на практике. Не так просто сразу найти новых работников или уволить старых. Таким образом, краткосрочные циклы Китчина связаны с задержкой в сборе и обработке информации.

Причины и последствия

Экономические циклы Китчина связаны с отсутствием возможности мгновенной оценки рыночной конъюнктуры. Фирмам нужно время как для того, чтобы начать наращивать производство, так и для того, чтобы решить, сокращать ли его объемы. Задержка происходит из-за того, что предприниматели не сразу понимают, что превалирует сейчас на рынке – спрос или предложение. Потом им нужно еще и проверить эту информацию. Время занимает и воплощение решения на практике. Не так просто сразу найти новых работников или уволить старых. Таким образом, краткосрочные циклы Китчина связаны с задержкой в сборе и обработке информации.

Цикл Кузнеца

Это колебания средней продолжительности. Впервые их исследовал Симон Кузнец в 1930 году. Они занимают около 15-25 лет. Причиной такой цикличности автор называл демографические процессы. Он рассматривал приток мигрантов и связанные с ними строительные бумы. Кузнец также характеризовал их в качестве инфраструктурных инвестиционных циклов. Некоторые современные экономисты связывают данные циклы с 18-летним колебанием стоимости на землю как фактором производства. Выход они видят в введении специального налога. Однако Фред Харрисон считает, что это не поможет даже смягчить цикличность. В 1968 году Хаури выступил с критикой исследования Кузнеца. Он доказывал, что неправильно были проанализированы данные. Однако Кузнец ответил, что выявленные им циклы можно увидеть в росте мирового валового внутреннего продукта и без применения придуманного им фильтра.

Бизнес-идея Dark Kitchen

Если объяснить в двух словах, это ресторан, который работает только на доставку. Там нет зала с посадочными местами, возможности самовывоза. Блюда забирают курьеры и доставляют напрямую заказчикам.

Привычные рестораны призваны закрыть три потребности человека:

• вкусно покушать;
• хорошо провести время, расслабиться в располагающей обстановке;
• продемонстрировать окружающим свой статус.

У формата Dark Kitchen совсем иное предназначение:

• утолить голод быстро;
• не тратить время на поход в ресторан или на готовку.

Главное для ресторанов «темной кухни»:

• Качественная еда.
• Высокое качество сервиса.
• Быстрая доставка.

Что касается меню российских «темных кухонь», в основном, оно представлено вкусными, популярными и простыми в приготовлении блюдами — это суши, пицца, воки или пироги.

После того, как ресторан «раскрутится», меню дополняется и более сложными блюдами:

• Добавление горячего цеха — супы, салаты, уличная еда.
• Заготовочное производство — полное меню.

Здесь важна тщательная выборка кандидатов на должность курьера. Ведь это единственный живой представитель ресторана, с кем будет контактировать клиент. Поэтому предпочтение отдается соискателям, способным достойно представлять лицо всего бренда.

Заказ доставки еды из ресторана формата Dark kitchen

Заключение

Цикличность – характерное явление для всех происходящих в мире процессов. В том числе, и для экономических. 

Цикл представляет собой временной промежуток между двумя схожими точками состояния хозяйственной структуры.

Каждый цикл включает в себя череду сменяющих друг друга стадий: пик, спад, кризис, подъем. Именно кризис или депрессия является ключевым этапом. Эта стадия характеризуется минимальными значениями экономических показателей, но именно она является периодом оздоровления экономики. Сгенерированные в сложный момент решения и созданные новаторские подходы дают толчок для дальнейшего развития системы и выхода ее на уровень, превышающий предшествующий.

Одной из важнейших характеристик экономических циклов является их продолжительность. Краткие циклы, длящиеся 2-4 года, носят имя открывшего их экономиста Д. Китчина. Причиной их появления ученый в свое время назвал колебания в мировых запасах золота. Но современные последователи его теории выявили другой фактор формирования краткосрочных ритмов – временной разрыв между свершением факта, повлекшего изменение рыночной конъюнктуры, и поступлением этих сведений в аппарат управления хозяйствующего субъекта.

Заключение

Цикличность – характерное явление для всех происходящих в мире процессов. В том числе, и для экономических. 

Цикл представляет собой временной промежуток между двумя схожими точками состояния хозяйственной структуры.

Каждый цикл включает в себя череду сменяющих друг друга стадий: пик, спад, кризис, подъем. Именно кризис или депрессия является ключевым этапом. Эта стадия характеризуется минимальными значениями экономических показателей, но именно она является периодом оздоровления экономики. Сгенерированные в сложный момент решения и созданные новаторские подходы дают толчок для дальнейшего развития системы и выхода ее на уровень, превышающий предшествующий.